11月21日亚洲时段（10时16分），美元兑加元汇率呈震荡整理态势，最新报1.4086，较前一交易日下跌0.0709%，虽小幅回调但仍维持下半年以来的高位区间。这一走势受三重因素共同驱动：国际油价走软压制商品货币属性的加元、加拿大央行降息后政策宽松预期延续，以及美联储鹰派信号支撑美元指数。按当日人民币对美元中间价7.0875计算，加元兑人民币约5.032，日内波幅控制在0.2%，市场正静待美国非农数据指引方向。

　　加央行政策是汇率核心驱动逻辑。该行于10月29日已将基准利率下调25个基点至2.25%，行长麦克勒姆明确表示，贸易冲突与经济疲软是降息主因，且当前利率水平“较为合适”。最新数据显示，加拿大10月CPI同比从2.4%放缓至2.2%，物价压力持续缓和，市场预期明年一季度前或维持政策不变。美联储方面，多位官员释放偏鹰信号，CME FedWatch工具显示12月降息概率已降至46%，美加利差维持高位，为美元兑加元提供稳固支撑。

　　加拿大经济基本面与油价波动加剧汇率博弈。该国二季度GDP曾萎缩1.6%，虽三季度略有回升但增速疲弱，汽车、钢铝等重点出口行业受贸易摩擦冲击明显。作为加拿大核心出口品，近期WTI原油价格因供应过剩担忧跌至每桶59.30美元，俄罗斯诺沃罗西斯克港口恢复石油装载进一步加剧油价压力，直接拖累加元表现。不过10月贸易数据显示顺差略有扩大，为加元提供一定缓冲。机构预期分化：看涨阵营认为汇价将冲击11月高点1.4139，看空方则认为1.3970-1.4000区间支撑坚实。

　　美元兑加元技术分析

　　技术面看，美元兑加元多头结构稳固，始终运行于上升通道内，1.4086成为短期多空均衡点，交易区间聚焦1.4036-1.4100。上方阻力明确指向11月5日七个月高点1.4139，突破后将打开至1.4190的上行空间；下方支撑呈梯度布局，EMA9指标对应的1.4036为初步支撑，1.3990-1.4000共振区域是核心防线，更强支撑在EMA50指标所在的1.3970。

　　技术指标全面释放偏多信号：均线系统呈多头排列，20日与50日均线金叉向上，为汇价提供坚实支撑；MACD指标在零轴上方红柱持续放大，金叉形态确认多头动能增强；14日RSI指标位于56的强势区间，尚未触及超买阈值（70），短期仍有上行潜力。近期上涨过程中成交量同步放大，印证趋势有效性，后续需重点关注美国非农数据及WTI原油价格变动对汇率的指引作用。