导语

　　2021-2025年中国塑膜市场迎来新一轮“扩能周期”，五年产能复合增长率达到7.81%，预计2025年单年产能增速接近15%，处于五年内最高水平，供应增长明显。当下塑膜市场受供应增长过快影响主要存在供应过剩矛盾，且过剩程度加剧。“十五五”对传统产业提出优化升级要求，这或减少未来产能增加，并提升产能优化以及一体化与规模化进程，有效缓解供应端压力，对市场带来积极影响。

　　产业优化升级，塑膜行业产能增速或下滑明显

　　2021-2025年塑膜市场迎来新一轮扩能周期，单年产能增速由2%附近抬升至15%附近，抬升接近13个，五年复合增长率在7.81%，预计2025年五大主流薄膜总产能或至2414.83万吨，较2021年增加724.28万吨，其中增长最多的在于BOPP与BOPET。这一时期产能的快速扩张主要得益于行业利润驱动，企业纷纷签署生产线协议并在该时间段内实现量产。但同样因为产能增长过快，造成行业产能过剩的矛盾，价格多数腰斩，毛利转为负值。

　　进入“十五五”规划期，政府对传统产业提出了优化升级的要求，市场反应最为直接的是产能增速的放缓。预计未来五年单年产能增速将逐步降至1%以下，五年复合增长率下降至3.17%，比上一个五年期减少4.64个百分点，这将有助于缓解供应端的压力。此外，自2024年起，受国家“防止内卷式竞争”政策的影响，塑膜行业内出现越来越多的自发减产和降负荷现象，这种趋势有望持续。随着产业优化升级的推进，供应端压力将进一步减轻，从而为市场带来积极影响。

　　一体化进程加快，BOPP与胶带母卷表现明显

　　在过去五年中，塑膜市场加速了产业链一体化进程，以控制成本。尤其在BOPP及其上下游产业链中表现突出。因供应过剩，BOPP及相关产品盈利水平下降。为降低成本和提升收益，企业纷纷在产业链中进行上下延伸。上游聚丙烯盈利空间波动大、成本高，多数BOPP企业未向上游扩展；相反，胶带母卷行业准入门槛低，BOPP企业增设下游生产线以稳定销售量。BOPP作为胶带母卷的上游原料，因其稳定的盈利能力和较低的技术成本，吸引了众多新进入者，使得胶带母卷生产企业普遍增加BOPP生产线。

　　受“十五五”推动，未来几年，塑膜行业产业链一体化进程将持续加速。截至2025年，下游如胶带企业中亚力亚、友谊集团及预涂膜生产商四川新康意已开始向上游拓展，投资BOPP生产线；上游PP企业河北海伟亦计划新增两条BOPP生产线。未来，河北海伟、亚力亚、友谊集团和彩印厂石家庄海燕等将继续扩大BOPP产能，而BOPP生产商湖北佳悦则将增设涂布生产线。此举将显著提升行业协同效应，降低成本，增加收益，增强竞争力。

　　技术推动产能优化，BOPET切片法占比抬升

　　2022年及之前，受控本影响，上游炼化集团多前向一体化发展，上马直熔一体化的BOPET设备，至2022年其直熔法占比接近40%，切片法占比在60%。但是切片法具有产品稳定性高、种类丰富、转产灵活、单产线能耗低的特点，受光伏以及光学领域影响BOPET市场正在经历从直熔法向切片法的转型，预计2025年，直熔法的市场份额将降至32.57%，比2022年减少6.62个百分点。“十五五”对于产能优化提出新的要求，未来新能源行业仍具有较快发展前景，对于稳定性强以及产品性能要求将会提升，未来切片法产能或成为主要生产力。BOPET市场竞争将从成本优势转向技术和产品质量优势竞争。

　　“十五五”政策推动，未来塑膜行业将健康发展

　　近五年来，塑膜行业的主要矛盾在于供应过剩，尤其在供应端的影响更为显著。面对价格下跌和毛利率下降的压力，塑膜行业已采取了一系列措施，如降低生产负荷、减少新增产能、推进一体化进程及工艺升级，以缓解这一矛盾。然而，这些措施目前仍处于初期阶段，成效尚未完全显现。“十五五”规划对传统产业的优化和升级提出了新的要求和建议，特别是自2024年起推行的“防内卷式竞争”策略，为行业发展提供了重要助力。未来可能会出台更多相关政策，进一步推动传统产业升级，加速上述措施的实施效果，从而促进塑膜行业的健康可持续发展。

　　文|闫巧玲