【品种策略】铜：11月18日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	联储内部分歧加大，市场对12月降息预期存博弈，宏观利多有限且内需疲软；产业方面，铜矿TC低位，原料紧张仍存，预计铜价下跌风险可控，需等待更多利多驱动。
南华期货	震荡	铜期货价格窄幅波动，缺乏明显驱动因素。仓单注册量增加，现货价格收跌但升水走强，采购情绪有所回升。刚果（金）矿难可能影响供应，但市场反应有限。临近交割日，关注86000支撑和89000压力。
银河期货	震荡	美联储官员的鹰派言论降低了12月降息的可能性，导致铜价承压。虽然全球主要地区的铜库存有所增加，但国内库存小幅减少。秘鲁铜产量增加，但矿企下调生产计划，供应紧张。资金持续离场，铜价短期缺乏明确方向，预计维持高位区间震荡。
兴业期货	震荡	美联储降息概率减弱及美元指数上行对铜价施压，但精炼铜供需偏紧，矿山企业下调产量指引，供给减少预期支撑铜价。
光大期货	震荡	美联储降息概率低及全球显性库存累库态势限制铜价上行，国内需求回暖缓慢，市场对流动性担忧加剧，铜价维持高位震荡。
财达期货	震荡	宏观面影响复杂，进口铜精矿加工费负值，矿端供应紧张，精铜杆企业开工率上升，国内旺季结束，现货市场对高铜价敏感，铜价冲高回落趋势仍存。
正信期货	震荡	美元指数反弹导致铜价承压，宏观层面博弈状态，美国政府结束停摆但经济数据缺失，美联储行动谨慎，12月降息预期不稳。供给端复产消息与冶炼利润恶劣，消费不及预期，海外库存累增。
混沌天成研究	震荡	铜价受到美元指数和美债利率回升的压制，供需端累库，宏观环境不确定性增加，需求端库存回升且采购情绪有限，需警惕短期风险。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

联储内部分歧加大，市场对12月降息预期存博弈，宏观利多有限且内需疲软；产业方面，铜矿TC低位，原料紧张仍存，预计铜价下跌风险可控，需等待更多利多驱动。

南华期货

震荡

铜期货价格窄幅波动，缺乏明显驱动因素。仓单注册量增加，现货价格收跌但升水走强，采购情绪有所回升。刚果（金）矿难可能影响供应，但市场反应有限。临近交割日，关注86000支撑和89000压力。

银河期货

震荡

美联储官员的鹰派言论降低了12月降息的可能性，导致铜价承压。虽然全球主要地区的铜库存有所增加，但国内库存小幅减少。秘鲁铜产量增加，但矿企下调生产计划，供应紧张。资金持续离场，铜价短期缺乏明确方向，预计维持高位区间震荡。

兴业期货

震荡

美联储降息概率减弱及美元指数上行对铜价施压，但精炼铜供需偏紧，矿山企业下调产量指引，供给减少预期支撑铜价。

光大期货

震荡

美联储降息概率低及全球显性库存累库态势限制铜价上行，国内需求回暖缓慢，市场对流动性担忧加剧，铜价维持高位震荡。

财达期货

震荡

宏观面影响复杂，进口铜精矿加工费负值，矿端供应紧张，精铜杆企业开工率上升，国内旺季结束，现货市场对高铜价敏感，铜价冲高回落趋势仍存。

正信期货

震荡

美元指数反弹导致铜价承压，宏观层面博弈状态，美国政府结束停摆但经济数据缺失，美联储行动谨慎，12月降息预期不稳。供给端复产消息与冶炼利润恶劣，消费不及预期，海外库存累增。

混沌天成研究

震荡

铜价受到美元指数和美债利率回升的压制，供需端累库，宏观环境不确定性增加，需求端库存回升且采购情绪有限，需警惕短期风险。

【品种策略】铜：11月18日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美元强势对有色金属形成压制，国内政策处于真空期，经济数据好转需时；但铜价下跌刺激下游补库，库存去化及精废价差收窄对铜价形成支撑，预计短期铜价维持震荡偏弱。南华期货震荡全球铜冶炼活动下滑，库存减少，但宏观因素影响减弱，铜价在7.3万元每吨附近有支撑，短期需寻找震荡区间。永安研究震荡本周铜价震荡下跌，因海外宏观因素如美指美债强势打压铜价，同时国内进口铜到货紧张和大冶炼厂检修导致现货供应紧张。财政部取消铜材出口退税，压缩加工企业...

同花顺期货

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【品种策略】铜：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡市场对联储12月降息预期的博弈和国内经济数据走弱限制了宏观利多，铜矿事故导致的原料短缺预期已被充分交易，价格有底部支撑但缺乏上行动力，倾向于区间震荡运行。南华期货震荡铜期货价格在高位震荡，因现货市场采购情绪高涨，且12月合约空头平仓推动期价走高。然而，下游还盘意愿增强，价格突破86500元/吨后反弹无力。同时，阴极铜产量因原料紧张和检修影响有所下滑，但11月预计小幅回升。银河期货中性供应端进口货源减少及国产货源正常补给，整体供应收缩...

同花顺期货

170