周一（11月17日）美元指数报99.413，较前一交易日上涨0.15%，日内震荡区间为99.205至99.531，在站稳99.4关口后呈现温和上行态势。美联储政策维持鹰派基调、美国经济数据的相对优势，与非美货币区复苏乏力形成对比，共同为美元指数提供上行动能。本文将从基本面与技术面双维度解析美元指数的运行特征，并展望短期波动方向。

　　美元指数基本面核心为美联储政策预期与全球经济增长差异的博弈，短期多头动能持续释放。美联储11月议息会议维持5.25%-5.50%基准利率区间不变，但会议纪要显示，多位官员认为“若通胀粘性超预期，可能需要进一步收紧政策”，叠加美国10月核心PCE物价指数同比上涨3.4%，仍高于2%的目标，市场对美联储维持高利率的周期预期延长。CME FedWatch工具数据显示，市场对2026年3月前降息的概率已从一周前的58%降至45%，政策预期支撑美元资产吸引力。

　　非美货币区方面，欧元区11月制造业PMI降至44.8，连续15个月处于荣枯线下方；英国10月零售销售环比下降0.3%，经济疲软压制欧元、英镑等非美货币，间接推动美元指数走强。美国11月密歇根大学消费者信心指数升至61.3，较前值59.8改善，美元指数从11月10日98.920涨至17日99.531后，短期在99.205-99.531区间整理，政策支撑与非美疲软形成共振，助力指数站稳99.4关键关口。

　　美元指数技术分析

　　技术面看，美元指数站稳99.4关口后震荡蓄能，短期均线呈现金叉向上形态。支撑集中于99.205（日内低点）、99.10关键支撑位及98.90（近期震荡中枢），99.10关口是短期多空分水岭，若有效跌破可能重回前期低位震荡区间；阻力为99.531（日内高点）与99.80前期阻力位，99.80附近因前期套牢盘形成一定抛压，指数首次上攻后出现小幅回落。中长期来看，美元指数自10月下旬以来形成震荡上行结构（累计涨幅超0.5%），MACD红柱动能逐步放大、RSI从48升至55，短期上行趋势进一步巩固但需突破阻力确认。

　　当前指数受“美联储政策支撑+非美疲软推动”，99.10-99.80区间博弈加剧，需关注三点：一是99.5关口突破有效性，站稳将向99.80阻力发起冲击；二是美联储官员讲话，鹰派言论可强化政策支撑逻辑；三是美国非农就业数据，若新增就业超预期将为美元注入更强动能。操作上可依托99.20-99.30支撑轻仓做多，止损99.00下方，目标看向99.70；若反弹至99.70-99.80可轻仓试空，止损100.00上方，目标下看99.40，密切跟踪阻力突破信号与关键数据发布情况。