【品种策略】铜：11月17日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	市场对美联储12月降息预期的博弈导致宏观利多有限，内需疲软，房地产、出口、工业数据全面走弱。产业方面，铜矿TC低位运行，原料紧张可能传递至冶炼端，预计铜价下跌风险可控，等待更多利多驱动。
南华期货	震荡	宏观面多空参半，美国政府结束停摆及降息预期对冲关税政策影响，中国经济数据好于预期对冲社融增速回落。基本面上，下游需求补库但成交未放量，市场在下游采购心态中寻找平衡，铜价重心或上移或维持。
银河期货	震荡	美联储官员发表鹰派言论降低12月降息概率，秘鲁铜产量增加，国内高铜价导致小幅累库，国网招标支撑线缆消费，但下游采购积极性下滑，预计铜价维持高位区间震荡。
兴业期货	震荡	美联储官员偏鹰派发言影响金融属性向上驱动，然而铜精矿供给紧张格局未变，全球矿山企业下调产量指引，供应减少对铜价形成支撑。
正信期货	震荡	美联储降息预期不明朗导致风险偏好收紧，高铜价抑制消费且现货转贴水，库存去化困难，供给端复产消息与冶炼利润恶劣影响，四季度消费不及预期，海外库存累增，资金支持不足使铜价维持震荡。
财达期货	震荡	宏观利好因素较多，但国内需求减弱，旺季结束拖累铜价，现货市场对高铜价敏感，铜价冲高回落趋势明显，短期维持高位区间震荡。
申银万国	震荡	精矿供应紧张和印尼矿难可能导致全球铜供求缺口，长期支撑铜价，但冶炼产量高增长和地产疲弱限制上涨空间。关注电网投资增长、汽车产销和美元变化对铜价的影响。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

市场对美联储12月降息预期的博弈导致宏观利多有限，内需疲软，房地产、出口、工业数据全面走弱。产业方面，铜矿TC低位运行，原料紧张可能传递至冶炼端，预计铜价下跌风险可控，等待更多利多驱动。

南华期货

震荡

宏观面多空参半，美国政府结束停摆及降息预期对冲关税政策影响，中国经济数据好于预期对冲社融增速回落。基本面上，下游需求补库但成交未放量，市场在下游采购心态中寻找平衡，铜价重心或上移或维持。

银河期货

震荡

美联储官员发表鹰派言论降低12月降息概率，秘鲁铜产量增加，国内高铜价导致小幅累库，国网招标支撑线缆消费，但下游采购积极性下滑，预计铜价维持高位区间震荡。

兴业期货

震荡

美联储官员偏鹰派发言影响金融属性向上驱动，然而铜精矿供给紧张格局未变，全球矿山企业下调产量指引，供应减少对铜价形成支撑。

正信期货

震荡

美联储降息预期不明朗导致风险偏好收紧，高铜价抑制消费且现货转贴水，库存去化困难，供给端复产消息与冶炼利润恶劣影响，四季度消费不及预期，海外库存累增，资金支持不足使铜价维持震荡。

财达期货

震荡

宏观利好因素较多，但国内需求减弱，旺季结束拖累铜价，现货市场对高铜价敏感，铜价冲高回落趋势明显，短期维持高位区间震荡。

申银万国

震荡

精矿供应紧张和印尼矿难可能导致全球铜供求缺口，长期支撑铜价，但冶炼产量高增长和地产疲弱限制上涨空间。关注电网投资增长、汽车产销和美元变化对铜价的影响。

【品种策略】铜：06月17日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球经济偏弱、关税政策不确定性及美联储降息延后压制市场风险偏好，但铜矿TC维持深度负值托底价格，LME库存去化中，挤仓情绪未消散，需谨慎调整价格。南华期货震荡美联储利率决议可能影响铜价，高价位存在负反馈，持仓回落至55万手以下，铜价预计围绕7.8万元每吨展开争夺。兴业期货震荡供给紧张确定性较高，但宏观预期波动和需求谨慎使得价格短期受到市场情绪及资金影响。光大期货震荡伊以冲突影响市场风险偏好，国内经济数据冷热不均，LME库存下降但国内...

同花顺期货

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【品种策略】铜：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空特朗普计划对进口铜征收高额关税，导致非美地区供应宽松，LME及SHFE库存增加，下游需求减弱，铜价上方承压。申银万国震荡国内下游需求稳定，电力和汽车行业增长，但地产疲弱；精矿加工费低位影响冶炼产量，需关注美国关税和美元走势等因素。兴业期货震荡美国对铜加征关税导致全球铜流向不确定性加剧，LME库存抬升，宏观不确定性增加，短期铜价震荡为主。财达期货震荡受传统淡季及铜价走高影响，新增订单走弱，市场供应正常但高价压制需求，前期利好减弱，特朗普宣布加...

同花顺期货

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