【行情速递】

　　截止午盘，大宗商品以上涨为主，涨幅方面，大豆涨近2%；跌幅方面，焦煤、甲醇、玻璃等跌幅2%上下

　　【要闻汇总】

　　国家统计局：要继续扩大国内需求、优化市场竞争环境等促进物价合理回升

　　11月14日，国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办新闻发布会上表示，在促进价格合理回升的各项措施作用下，10月份居民消费价格出现了积极变化，但市场需求拉动仍显不足，价格总体低位运行。下阶段要继续扩大国内需求，纵深推进全国统一大市场的建设，优化市场竞争环境，推进重点行业产能治理，改善供求关系，促进价格合理回升。(新浪财经)

　　国家统计局：10月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.9%

　　10月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.9%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.17%。1—10月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%。(证券时报)

　　国家统计局谈投资增速放缓：房地产行业调整的下拉作用比较明显

　　国家统计局公布数据，1-10月份，全国固定资产投资(不含农户)408914亿元，同比下降1.7%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长1.7%。国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办新闻发布会上表示，投资增速放缓是多方面因素共同作用的结果。从投资主体看，外部环境复杂严峻，国内市场竞争激烈，投资收益下降，市场经营主体在投资方面的决策趋于谨慎，表现在企业的盈利能力偏弱，民间投资放缓，会影响投资的增长。从结构因素看，房地产开发投资在整个投资当中的占比比较高，房地产行业调整对投资增速的下拉作用比较明显，扣除房地产开发投资之后的全国固定资产投资是增长的。(财联社)

　　华东市场聚酯瓶片价格上涨

　　华东市场聚酯瓶片收于5760，涨40，原油及原料继续上涨，聚酯瓶片市场重心明显上扬。11-12月货源报盘5650-5830或期货合约2601贴水40至升水40，递盘5700-5750，下游追涨乏力，观望为主。(单位：元/吨)(隆众资讯)

　　好货短缺引发交割博弈，支撑苹果盘面走强

　　一德期货11月14日研报显示，洛川产区晚富士走货尚可，市场客商多挑拣地窖货源采购，冷库货相对一般，成交价格大体稳定。目前库存纸袋晚富士70#以上半商品成交价格4.10-4.30元/斤左右。栖霞产区晚富士上货量尚可，整体质量参差不齐，市场客商拿货积极性一般，小果交易依旧活跃，以质论价成交，库存纸袋80#一二级片红富士价格在3.20元/斤左右，80#以上统货价格2.20-2.60元/斤。

　　国内豆油棕榈油价差持续修复

　　近期国内豆油价格偏强运行、棕榈油价格低位窄幅震荡，豆棕价差持续修复。11月13日，豆油棕榈油1月合约期货价差-436元/吨，较上周同期缩小108元/吨，月环比缩小660元/吨；华北地区现货价差-350元/吨，较上周同期缩小120元/吨，月环比缩小680元/吨。(国家粮油信息中心)

　　全国氧化铝周度开工率较上周下跌0.81个百分点至81.18%

　　据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能1.1亿吨/年，运行总产能8955.91万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下跌0.81个百分点至81.18%，国内氧化铝厂维持高位运行。

　　2025/26年度全国棉花加工企业累计公检量同比增27.04%

　　2025/26年度全国棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验统计，截至2025年11月13日24点，累计公检1253.8万包，合计283.12万吨，同比增加27.04%，新疆棉累计公检量278.56万吨，同比增加28.42%；其中，锯齿细绒棉检验数量1251.7万包，皮辊细绒棉检验数量7626包，长绒棉检验数量13401包。(我的钢铁网)

　　乌克兰基辅市市长称俄军袭击致11人受伤

　　当地时间14日，乌克兰首都基辅市市长克利奇科通报称，俄军对基辅市发动大规模袭击，已有11名市民受伤，有一座居民楼被弹药残骸击中起火，还有部分地区供暖中断。14日稍早时，基辅曾拉响防空警报并传出密集爆炸声。截至目前，俄方对此暂无回应。(央视新闻)

　　【机构观点】

　　焦煤主力合约下跌超2%

　　消息面上，本周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为86.3%，环比增2.5%。原煤日均产量192.0万吨，环比增5.6万吨，原煤库存434.6万吨，环比增15.3万吨。近期国家发改委发布了关于召开2025-2026年供暖季能源保供视频会议的公告，其中强调稳定能源生产供应、做好高峰期能源保障工作，对期货盘面及市场情绪产生一定影响。但考虑到能源保供为每年例行强调的政策方向，本文认为其并非导致盘面下行的核心原因。关键因素在于近期焦煤及动力煤现货价格涨幅较大，终端下游接受意愿不足，市场观望情绪浓厚，同时上游矿山也存在恐高情绪、加快出货节奏。另一方面，下游钢厂亏损加剧，计划检修的钢厂数量增多，铁水产量持续回落，煤焦需求呈现季节性走弱。因此，短期来看，期货盘面与现货价格或面临一定调整压力。但从中长期来看，查超产与安全生产政策仍将制约焦煤供应弹性，叠加即将启动的冬储补库需求，预计焦煤现货价格下行空间有限。后续需重点关注焦煤主产区对超产的查处力度及安监政策强度，若四季度焦煤供应持续偏紧，再配合冬储需求的释放，黑色系整体估值重心有望上移，煤焦仍适合作为板块中的多配品种。

　　国投期货分析，焦煤价格或将维持偏强震荡走势。日内价格震荡。近期蒙煤冲量，通关数维持高位。炼焦煤矿产量小幅下降，现货竞拍成交正常，成交价格持稳为主，终端库存小幅增加。炼焦煤总库存环比小幅抬升，产端库存小幅抬升，临近安监进驻煤炭主产区，关注相关影响。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水持续下降，对原材料需求下降，钢材利润水平一般，对于原材料压价情绪较浓。焦煤盘面对蒙煤贴水，价格或偏强震荡为主。

　　玻璃主力持续下跌，今日下跌1.71%

　　国投期货称，玻璃期货低估值与成本支撑限制跌幅。中游库存高压，负反馈仍在，上游本周小幅累库。煤炭上涨，成本抬升，利润收窄，日熔缩减。加工订单环比改善，同比依然不足，关注年底是否会有赶工潮。中游库存压力较大，弱现实继续，期价上涨乏力，但目前低估值叠加成本支撑，预计下跌空间也有限，建议观望为主。

　　光大期货分析，玻璃期货短期盘整，年底或迎回暖机会。周四玻璃现货价格走势依旧偏弱，昨日国内浮法玻璃市场均价1143元/吨，日环比继续下跌3元/吨。近期玻璃供应维持稳定，昨日行业日熔量继续维持在15.91万吨。需求端跟进情绪仍较为谨慎，昨日主流地区现货产销率在85%～95%左右。在需求不足的拖累下本周玻璃厂继续累库0.18%，厂家仍有降价去库可能。整体来看，当前玻璃供需变化不大，市场驱动相对有限。现货市场情绪略显偏弱，期货价格也持续回落至低估值区间，短期仍以底部盘整为主，后续关注现货成交、成本变化、年底赶工等能否给市场带来阶段性回暖机会。另需关注期货市场持仓及资金动态。

　　豆一主力合约涨1.94%

　　消息面上，中储粮(呼伦贝尔)塔温敖宝分公司、中储粮(呼伦贝尔)红彦分公司、中储粮(呼伦贝尔)储备有限公司、中央储备粮拜泉直属库有限公司收购新季国产大豆，符合国标三等(含三等)以上标准国产大豆，净粮收购入库价格为1.85元/斤。蛋白含量(干基)≥39%的粮源，净粮收购入库价格为2.025元/斤；中央储备粮敦化直属库有限公司，符合国标三等(含三等)以上标准国产大豆，净粮收购入库价格为1.875元/斤。蛋白含量(干基)≥39%的粮源，净粮收购入库价格为2.025元/斤。

　　南华期货表示，豆一现货表现僵持期货展现突破形态近期。大豆现货价格进入僵持状态，整体高位稳定，高蛋白相对强势，东北产区价格少有波动，购销活动平稳，市场卖压可被市场有效消化，目前持粮主体卖粮行为分散，有观望惜售心理，收购主体在目前价格收购行为谨慎，基本顺价操作为主，且前期库存较为宽裕，暂无较大提价动力；国储收购封闭价格下行空间，价格上下波动驱动均有不足；南方产区持稳，优质豆源紧俏导致持粮主体惜售、叠加价格偏高导致购销进度缓慢推进；现货涨价后限制销区采买热情，维持刚需采购为主；期货端高位偏强整理，夜盘出现上攻动作，期价再度形成突破；期价高位震荡后展现上行姿态，多头趋势延续；