【盘面回顾】截止昨日收盘，FU01收于2595元/吨

　　【产业表现】供给端：从供应端看，10月份全球燃料油产量-11.4万桶/天，高硫供应缩量有限，10月份供应缩量主要来源于俄罗斯，目前已经逐步恢复; 进入10月份，俄罗斯高硫出口-57万吨，伊朗高硫出口+1.6万吨，伊拉克+69万吨，墨西哥出口+42万吨，委内瑞拉-42万吨，10月份出口端稳定。需求端，在船加注市场，新加坡进口依然高位，加注市场供应充裕；在进料加工方面，10月份中国-11万吨，印度+4.6万吨，美国-49万吨，进料需求走弱，在发电需求方面，因发电旺季已过，沙特和埃及从净进口转出口，其中沙特出口19万吨，埃及出口+18万吨，发电需求明显减弱。库存端，新加坡浮仓库存和马来西亚高硫浮仓库存高位盘整，中东浮仓高位库存回升。

　　【核心逻辑】10月份因欧美收紧对俄制裁，引发市场对俄罗斯供应收紧对担忧后由于基本面走弱裂解开始逐步回归，当前供给端基本稳定，发电和用料需求走弱，船用油需求提振有限，当前高硫裂解依然处于高位，依然看空高硫裂解。

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