周四（11月13日）亚洲时段，美元/日元在154.70附近徘徊，日元兑美元仍面临压力，尽管美元普遍走软，但美元/日元仍徘徊在154.64左右的九个月高位附近。由于日本的扩张性财政立场和日本央行（BoJ）对货币政策正常化的谨慎态度给日元带来压力，日元继续面临阻力。

　　随着日元/美元逼近155关键关口，距离日本当局上一次市场干预的水平越来越近，日本财务大臣片山皋月就汇率走势发出新的警告。

　　片山皋月周三在国会回应质询时表示，“近期汇率出现单向、快速波动，”并补充称，日元贬值的负面影响正日益凸显，这一点毋庸置疑。“政府正以高度紧迫感，密切关注任何过度且无序的汇率波动。”

　　日元若进一步走弱，可能引发更多投机行为，迫使片山皋月至少更频繁地进行口头干预，之后才会采取实际行动。日本上一次干预外汇市场是在去年7月，当时日元兑美元汇率约为160。

　　由于日本央行加息预期减弱，周三美元兑日元汇率走强，突破154.50关口，周三（11月12日）欧盘时段，美元/日元飙升至154.90附近，创下九个月来新高。

　　这一走势的支撑因素包括，市场预期日本当局至少暂时不会出手干预，对美联储可能在下次政策会议上降息的猜测日益升温。此外，日本央行近期鸽派表态拖累了日元，美国政府将在近期结束停摆为美元提供了支撑。

　　日本新政府政策、财政刺激计划，以及日本央行可能转向货币紧缩的信号，为日元走弱创造了有利环境。

　　贸易环境缓和及外交进展（包括中美谈判），在一定程度上降低了避险货币需求，进一步削弱日元。

　　日本央行的鸽派立场是日元贬值的重要推手。2025年10月30日的日本央行政策会议中维持利率不变（0.25%），并下调经济增长和通胀预测。行长植田和夫的言论被市场解读为鸽派：强调全球不确定性（如贸易关税）和工资增长放缓的风险，避免立即加息。这导致市场对12月加息预期降温，日元当即贬值至153.56附近，并进一步推升至154-155。

　　此外，日本首相高市早苗的经济顾问Takuji Aida于11月11日警告，12月加息“风险太大”，建议推迟至2026财年，这强化了日本央行的谨慎姿态，进一步压制日元需求。

　　美元/日元技术分析

　　美元对日元汇率沿上升趋势线（红色斜线）持续上行，整体处于明确的长期上升趋势中。近期价格突破前期关键阻力位154.904后，有望进一步向更高目标迈进。

　　若看涨动能持续，该货币对可能瞄准1月高点156.70，随后挑战158.871的阻力位。

　　相反，若出现看跌回调，美元兑日元可能向20日均线152.9靠拢，进而测试近期低点152.80。进一步下行压力可能令汇价触及151.50支撑位，以及50日均线附近的150.50水平。

　　技术面来看，MACD指标维持在零轴上方但呈横向运行，暗示可能进入盘整阶段。与此同时，随机震荡指标正进入超买区域，既显示看涨动能强劲，也警示可能出现回调。