行情表现

日内消息
　　1、裂解利润好转，对油价有所支撑
　　创元期货11月12日研报显示，初步调查显示，上周美国原油库存预计增加，汽油和馏分油库存料下滑。周度库存报告发布之前，受访的五家分析机构平均预估，截至11月7日当周，美国原油库存增加约120万桶。亚洲汽油炼油利润周二升至每桶16.25美元，创下2024年1月以来的最高水平。这主要得益于该地区多家炼厂停产检修。近期市场呈现一定联动，海外市场天然气、成品油价格有所走强，裂解利润好转，对油价有所支撑，油价延续震荡运行节奏。
　　2、裂解价差大幅走强，原油回归估值附近运行
　　一德期货11月12日研报显示，周二油价上涨了约1美元，受美国对俄罗斯石油实施最新制裁的影响，以及对美国政府可能结束关门的乐观预期带动，但供应过剩的担忧限制了油价的涨幅。Brent首行收涨1.1美元至65.16美元/桶。基本面上，卢克石油宣布其运营的一个伊拉克油田遭遇不可抗力，这是美国上个月实施的制裁造成的最大后果。分析师称，制裁导致的燃料出口受限在原油供应过剩的情况下支撑了油价，也拖累成品油出口。宏观上，美国政府停摆可能于本周结束，这也给市场带来了支撑。数据表现上，月差企稳震荡，裂解价差大幅走强，原油回归估值附近运行。

品种基本面
　　11月7日国内原油期货库存录得3470000.00桶，较上一交易日减少732000.00桶。

机构观点
　　南华期货：原油盘面震荡偏弱，逻辑回归基本面
　　

　　【盘面动态】截至11日收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨91美分，收于每桶61.04美元，涨幅为1.51%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.10美元，收于每桶65.16美元，涨幅为1.72%。

　　【市场动态】1.数据显示，俄罗斯海运原油出货量连续第三周下降，滑至两个月以来的最低点，下降的运量加上较低的价格打击了克里姆林宫的资金。船舶追踪数据显示，在截至11月9日的四周内，俄罗斯每天运输了345万桶原油，比截至11月2日的同一时间段减少了约13万桶。上个月，美国制裁了俄罗斯最大的两家石油生产商，促使一些亚洲买家表示将缩减采购量。很难确切知道正在发生哪些采购削减，因为油轮正在尽可能晚地透露它们的去向。在过去四周内装载的货物中，约35%的船只仍未显示最终目的地，而且积压在油轮上但尚未交付的俄罗斯原油有所增加。在目的地不明的船只中，大多数显示它们正前往埃及苏伊士运河，这意味着它们几乎肯定正在驶向亚洲。最终买家只有在这些船只抵达时才会明确。2. 11月10日芝加哥商业交易所（CME）1WTI原油期货成交量为628072手，较上个交易日减少86723手。未平仓合约为1914012手，较上个交易日减少7518手。布伦特原油期货成交量为117092手，较上个交易日减少21800手。未平仓合约为212410手，较上个交易日增加2388手。天然气期货成交量为564564手，较上个交易日增加50022手。未平仓合约为1535245手，较上个交易日减少7439手。

　　【南华观点】近期原油市场陷入窄幅震荡，11月前一周盘面在63-65美元区间波动，日线处于5日均线下方，短期动能偏弱，多空情绪反复。布油短期关键支撑看63美元，若下破或回踩60-61美元，同时修复10月中旬地缘情绪溢价。驱动端，地缘是短线情绪支撑，但消息干扰大、市场疲劳，且无实质供应危机，支撑力度边际弱化；宏观面利好反馈不敏，却“跟跌不跟涨”，需警惕避险情绪升温与美国政府停摆风险。整体而言，短期震荡难破，基本面压力未消，中长期仍受压制，上行仅依赖地缘事件落地。

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