甲 醇

　　【甲醇】上周五夜盘，甲醇盘面出现大幅回调，伴随盘面增仓下行，其主力合约进一步刷新下半年低点。观察小时级别走势，阴线力度短期进一步放大，且显著强于阳线，预计近期其走势大概率维持震荡偏弱走势。基本面来看，甲醇市场现实供需矛盾持续，11月进口压力仍高，限制其价格弹性，建议交易者仍以逢高沽空思路为主。

　　甲醇市场延续供需偏弱格局，海外方面，随着伊朗装置停车进度慢于预期，11月进口压力仍在，港口库存面临累库风险，或将持续限制其价格上方空间。国内方面，首先，成本支撑有限，煤炭价格的支撑对甲醇生产利润的影响甚微，另外，目前传统下游如甲醛、醋酸等开工率依旧维持在偏低水平。价差方面，港口基差持续贴水，伴随近期期货价格增仓下行，反映市场对过剩格局的悲观预期。因此，甲醇市场目前处于供需弱平衡状态，低估值提供安全边际，但高库存制约上行空间，叠加需求疲弱，进口压力叠加的压力，预计甲醇短期出现趋势性反转的概率较低。建议交易者保持耐心，短期仍以逢高沽空思路为主。

　　风险提示：关注MTO负荷调整及进口恢复节奏。