在连续多个季度降息后，英国央行按下“暂停键”。北京时间周四晚8点，英国央行宣布，维持基准利率在4.00%不变，符合市场预期。此前，市场预计英国央行将在本次利率会议上维持利率不变，这一决定打破了其自2024年8月以来每隔一次会议便降息、持续逾一年的季度性宽松节奏。

　　但是，这一决定是一个艰难的选择。

　　投票结果显示，货币政策委员会的9名成员中有5名成员投票支持利率保持不变，而4名政策制定者推动再次降息以支撑经济。英国央行修改了政策指引，表示利率“可能继续沿着渐进的下行路径”，删除了此前声明中“谨慎”一词。这一措辞变化推动市场增加对未来数月货币宽松的押注，暗示12月可能会放松政策。英国央行上一次降息是在8月，从4.25%下调25个基点至4.00%。

　　英国9月份消费者通胀率为3.8%，几乎是英国央行2%目标的两倍，这也是七国集团主要发达经济体中最高的。尽管如此，英国央行在货币政策报告中指出，“更大通胀持续性的风险已变得不那么明显，需求疲软对中期通胀的风险更加显著，以至于总体风险更加平衡”。英国央行表示，9月份3.8%的通胀率“可能是峰值”。最新预测显示，通胀率将在明年初降至3.1%，从2027年第二季度起稳定在2%目标附近。失业率预计将在第二季度达到5.1%的峰值，高于8月预测的4.9%。

　　此外，英国财政大臣雷切尔.里夫斯4日表示，将于11月26日公布的秋季预算案将把抑制通胀作为核心目标，并旨在为英国央行下调关键利率创造条件。里夫斯在讲话中指出，该预算案将在控制政府债务的同时，保障公共服务支出。她强调：“我所做的决策将专注于推动通胀回落，创造降息条件以支持经济增长并改善民众生活成本。”尽管未明确宣布具体政策细节，里夫斯并未排除提高家庭税收的可能性。目前，许多经济学家认为，在财政空间受限的背景下，若政府希望同时实现降低债务、维持公共服务和稳定宏观经济的目标，增税已成为“唯一可行选项”。