【品种策略】铅：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

铅机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	铅精矿货源紧张和加工费下降导致供应压力，需求方面铅蓄电池厂开工率下降且电动车需求减弱，社会库存累积，整体市场供需失衡，铅价承压。
南华期货	震荡	电解铅产量不达预期导致供给紧缩，河北环保限流加剧全国紧平衡，铅价短期内维持高位震荡，进口增量或逐步缓解供给压力。
银河期货	空	铅价高位且下游经销商库存偏高，部分企业减停产；再生铅冶炼企业复工复产，进口铅锭将到港，供应端放量预期强烈，消费进入淡季，铅价有下行空间。

铅机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

铅精矿货源紧张和加工费下降导致供应压力，需求方面铅蓄电池厂开工率下降且电动车需求减弱，社会库存累积，整体市场供需失衡，铅价承压。

南华期货

震荡

电解铅产量不达预期导致供给紧缩，河北环保限流加剧全国紧平衡，铅价短期内维持高位震荡，进口增量或逐步缓解供给压力。

银河期货

空

铅价高位且下游经销商库存偏高，部分企业减停产；再生铅冶炼企业复工复产，进口铅锭将到港，供应端放量预期强烈，消费进入淡季，铅价有下行空间。

【品种策略】铅：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

铅机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡环保督察和重污染天气预警可能导致再生铅供应下降，但下游需求趋弱和铅蓄电池库存增加限制铅价上涨空间。银河期货震荡再生精铅货源偏紧，持货商报价坚挺，需求端季节性消费上升，铅酸蓄电池市场消费好转，基本面提振铅价短期偏强震荡。永安研究震荡供应方面，再生铅货源偏紧，环保因素导致部分地区减停产；需求方面，汽车启停电池进入旺季，电池出口订单恢复，但社库压力较大。整体来看，铅价预计受宏观影响小幅区间震荡。华泰期货震荡原生铅冶炼生产平稳，但...

同花顺期货

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【品种策略】沥青：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡由于委内瑞拉原油供应的不确定性和近期原油价格反弹，沥青供应减少，但需求未超预期，现货基差走弱。短期外围扰动加大，建议观望或在压力位尝试空配。银河期货震荡沥青现货价格持续走弱，需求进入淡季，供需双弱格局逐步兑现，油价回落带动炼厂利润回升，产业链累库压力预计在11月逐渐兑现，盘面估值中性，原油及宏观预期偏弱。光大期货震荡北方需求受气温影响萎缩，南方赶工需求有限，远期成本下降导致市场承压，供应压力减轻但需求下滑，预计沥青价格窄幅震荡。...

同花顺期货

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