【品种策略】橡胶：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	近期极端天气对海南主要产区有所影响，但东南亚地区气候尚好，利好因素已被消化。下游半钢胎产量下滑明显，成品库存高企，需求一般，橡胶上方压力不减。
南华期货	震荡	橡胶市场受基本面因素影响，全球天胶产量增加而消费量下降，国内重卡市场和新能源车销量增长，但国内PMI数据低迷，需求端承压。国内产区天气干扰割胶，青岛干胶库存增加，下游需求疲软，整体基本面利好信心不足，短期延续偏弱震荡。
银河期货	震荡	国内橡塑业用电量连续增长和汽车库存去库对橡塑单边有小幅利多影响，但浙江嘉化新材料有限公司新项目预计2027年投放市场，短期内影响有限，整体市场表现震荡。
兴业期货	震荡	港口库存增加和下游备货意愿减弱导致橡胶价格承压，但年末车市旺季带动终端需求增长，基本面未显著转差，且胶价处于低位，限制下跌空间。
国都期货	震荡	全球高产期橡胶供给充足，天气扰动减少，国内供给同比增长4.4%，但轮胎企业库存高限制补库，保税区累库且进口偏高。需求方面，轮胎产量和出口小幅增长，重卡消费增速扩大。政策上中美贸易关系改善，胶价下行空间有限。
光大期货	震荡	橡胶价格受降雨增多影响，原料价格松动，需求方面全钢表现好于半钢，导致胶价偏弱震荡。
申银万国	空	供应压力逐步显现，需求支撑有限，短期走势预计延续回调。产胶区气候影响是关注焦点，恶劣天气可能扰动割胶节奏，支撑原料价格。
混沌天成研究	偏空	橡胶市场近期供需宽松，泰国地区供应增加，国内库存由去库转为累库，需求端疲软，工厂补货意愿低，导致胶价承压下行。此外，10月进口数据和泰国产区天气良好及割胶积极性高，预计供应增加，短期内胶价可能继续下调。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

近期极端天气对海南主要产区有所影响，但东南亚地区气候尚好，利好因素已被消化。下游半钢胎产量下滑明显，成品库存高企，需求一般，橡胶上方压力不减。

南华期货

震荡

橡胶市场受基本面因素影响，全球天胶产量增加而消费量下降，国内重卡市场和新能源车销量增长，但国内PMI数据低迷，需求端承压。国内产区天气干扰割胶，青岛干胶库存增加，下游需求疲软，整体基本面利好信心不足，短期延续偏弱震荡。

银河期货

震荡

国内橡塑业用电量连续增长和汽车库存去库对橡塑单边有小幅利多影响，但浙江嘉化新材料有限公司新项目预计2027年投放市场，短期内影响有限，整体市场表现震荡。

兴业期货

震荡

港口库存增加和下游备货意愿减弱导致橡胶价格承压，但年末车市旺季带动终端需求增长，基本面未显著转差，且胶价处于低位，限制下跌空间。

国都期货

震荡

全球高产期橡胶供给充足，天气扰动减少，国内供给同比增长4.4%，但轮胎企业库存高限制补库，保税区累库且进口偏高。需求方面，轮胎产量和出口小幅增长，重卡消费增速扩大。政策上中美贸易关系改善，胶价下行空间有限。

光大期货

震荡

橡胶价格受降雨增多影响，原料价格松动，需求方面全钢表现好于半钢，导致胶价偏弱震荡。

申银万国

空

供应压力逐步显现，需求支撑有限，短期走势预计延续回调。产胶区气候影响是关注焦点，恶劣天气可能扰动割胶节奏，支撑原料价格。

混沌天成研究

偏空

橡胶市场近期供需宽松，泰国地区供应增加，国内库存由去库转为累库，需求端疲软，工厂补货意愿低，导致胶价承压下行。此外，10月进口数据和泰国产区天气良好及割胶积极性高，预计供应增加，短期内胶价可能继续下调。

【品种策略】橡胶：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡海外产区季节性增量、原料价格下跌且轮胎开工走低压制价格；社会库存持续去化、仓单偏低提供支撑，短期多空博弈，预计区间弱势调整。国都期货震荡宏观风险溢价退坡、油价下挫及需求偏弱压制胶价；但产区减产、出口和进口下降令供应偏紧，天气仍有扰动，短期关注企稳信号。光大期货震荡供增需稳，若无明显减产兑现胶价仍有回调压力；但产区累计产量同比下滑、出口韧性及汽车促消费政策支撑需求，回调幅度或收窄。混沌天成研究偏空短期需求疲弱、轮胎开工...

同花顺期货

【品种策略】橡胶：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货偏多尽管成本端胶水价格回落和库存小幅增加，但四季度橡胶供小于求支撑偏多头思路；需关注东南亚降水缓和及轮胎出口下滑对需求的潜在影响。南华期货震荡橡胶现货市场持续弱势，青岛库存连续累积，原料胶水价格大幅下跌，需求端开工负荷下降，合成胶与橡胶价差走扩，市场偏空氛围浓厚，但中长期偏多趋势未扭转。国都期货震荡橡胶市场短期内供应压力和需求疲软导致库存增加，价格承压，但年度供需偏紧的局面难以改变。短期建议短线空单操作，长期仍看多，关注低...

同花顺期货

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