商报讯（记者 苗露）近日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》（以下简称“政策”），明确黄金有关税收政策，并自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日。公告明确，通过上海黄金交易所、上海期货交易所成交的“标准黄金”，场内交易本身免征增值税。需要注意的是，此次政策黄金税收被分为投资性黄金与非投资性黄金两类税收路径；一旦发生实物交割出库，将按用途进入不同税收路径。

　　业内人士表示，新政的出台有望推动黄金行业生态持续向好，目前期待更为明确、更具操作性的实施细则指引出炉。但政策对个人黄金投资渠道选择以及黄金饰品消费是否会产生影响，也逐渐成为市场关注的焦点。

　　黄金税收新政有哪些核心调整

　　11月1日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》。政策规定，对会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，区别标准黄金的投资性用途和非投资性用途，分别按规定适用增值税即征即退政策，以及免征增值税、买入方按照6%扣除率计算进项税额政策。

　　公告还明确，投资性用途包括直接销售，以及加工生产含金量99.5%及以上的金条、金块、金锭、金片或经中国人民银行批准发行的法定金质货币；非投资性用途则指投资性用途以外的情形。此外，新政增设用途转换机制，允许会员单位在交割后6个月内申请一次用途变更，相应调整发票和税款处理方式；对未申报用途变更或违规开票的会员单位，将实施3至6个月的开票限制。

　　对此，有业内人士表示，政策是对现有黄金市场政策的进一步完善，可以更好地区分黄金的商品和金融属性，税务政策也转向按用途精细划分的精准治理。

　　受政策落地影响，昨日A股黄金概念板块波动明显，截至下午收盘整体微跌0.8%，成分股中潮宏基跌近10%，周大生收跌4.26%，老凤祥收跌3.36%，湖南黄金、萃华珠宝等均跌超2%。

　　部分银行暂停积存金业务

　　随着黄金税收新政的落地，目前已有银行跟进相关动作。11月3日，工商银行发布关于暂停受理部分如意金积存业务申请的公告，受宏观政策影响，根据工商银行风险管理要求，自11月3日起，工商银行暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请，存量客户处于有效期内的定期积存计划的执行以及办理赎回、销户不受影响。但昨日晚间，工商银行再次发布公告，称现已恢复受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请。

　　同日，中国建设银行也发布公告称，受市场波动影响，结合风险审慎管理要求，自2025年11月3日（含）起，该行暂停受理易存金业务实时买入、新增定投买入、实物金兑换等申请，存量客户易存金定投计划的执行、赎回以及销户不受影响；暂停个人黄金积存兑换实物贵金属、账户黄金兑换实物贵金属等申请，其他个人黄金积存业务不受影响。

　　事实上，随着贵金属价格波动加剧，10月以来，已有兴业银行、平安银行、中国银行、宁波银行等多家银行提高积存金的交易门槛。分析人士指出，银行提高投资门槛，既能保护普通投资者免受高风险冲击，也能降低银行自身的声誉风险和合规风险。

　　买金成本有何变化

　　黄金税收新政出台，对黄金产业链上下游有何影响？

　　中信建投证券指出，对于非投资类的黄金企业（如饰品、工业用途），因进项税抵扣减少（由13%降至6%），对于成本端或有所提升，结合当下金价，预计成本增加在60元/克以上；对于投资金类销售的企业，银行、券商、大型珠宝零售公司、大型黄金公司等会员单位在采购环节可抵扣进项税、销售金币具备优势；对于终端消费者而言，购买黄金饰品价格预计将提升，具体提升幅度要看黄金饰品企业的成本转移幅度，向金交所会员单位购买金条或不受影响。

　　上周末，记者走访了部分金饰品牌连锁店，询问柜台工作人员上述政策对个人消费者购买黄金饰品的影响。大部分受访人员表示，政策对个人消费者购买黄金饰品暂无影响，但也希望出台更明确、更具操作性的实施细则指引。

　　今年以来，黄金价格持续走高，年内接连突破3000美元/盎司和4000美元/盎司历史纪录。在4381美元/盎司的历史高点后，近期金价出现震荡回调走势。数据显示，截至10月31日收盘，伦敦现货黄金价格达4002.69美元/盎司，上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）价格达921.5元/克，年内分别上涨超52%和49%。

　　业内人士指出，就目前情况看，普通投资者通过非交易所渠道购买的黄金价格中已含税，投资成本较高。因此，政策可能将加速投资者向交易所渠道集中。普通投资者或更倾向于通过银行代理的交易所产品，例如市场上的黄金ETF、积存金等间接参与黄金投资。

　　此外，对于金价后续走势，多数市场机构认为，短期内金价大概率会保持高位震荡，对于投资者而言，在进行黄金投资时，更需理性看待当前行情。