上海铜主力合约8月跳空低开后震荡上行，午后持续上涨，成交放量，持仓中幅增加，尾市收高于62960元/吨。 　　基本面分析，伦铜昨日受伦敦库存增加及美元上涨影响的带动下跌124美元，从国内外消费面来看市场仍然疲软，外盘在8500美元一线压力依然较重，短期走势偏空。基本面，此次受灾最严重的四川省和重庆直辖市并非制造业重镇，占中国全年的GDP不超过3.5%，对工业的推动相对有限，但灾后大量基础设施的重建，必然增加了对国内铜、铝、锌等基本金属的需求预期，对价格远期的冲击仍不可忽视。同时四川的耕地面积占全国的8.2%，粮食产出则占9.2%，农业占到四川GDP的20%。而农业对地震相当敏感，地震可能会使农作物或者推迟收获或者绝收，为本来就偏紧的粮食供应带来更大的压力。地震后农业生产设备遭到破坏，农业生产资料和生产工具被损毁，年久失修的水库及堤坝等都会成为农业生产的隐患。农业大省受灾，将使中国已经相当严重的通货膨胀问题雪上加霜。中国今年所公布的CPI数据可谓“一月一惊心”。市场原本预测4月CPI应有所回落，但事与愿违，结果是依然高企在8.5%的水平，其中食物价格上升22%，一如2月的雪灾曾引发短期的物价波动一样，此次地震也将令2008年下半年的宏观调控的难度加大。短期而言，地震会使得通货膨胀升温，但基于灾难刚过，加上奥运会即将来临，未来两个月政府应该不太可能会马上采取紧缩措施，因此未来2-3个月的CPI很大可能仍将维持高位，因此，今年想将CPI控制在4.8%无疑是更加困难重重了。地震对四川工业、农业产生的破坏，以及受灾群众对食品和日用品的需求，都将对目前早已绷紧的通胀施加新的压力。灾后重建对信贷资金的需求也将进一步增加。有关方面将不得不扩大信贷额度以满足重建的需要，因此，预计今年银行信贷总规模相比去年会不降反升。信息面，力拓昨日宣布，该公司旗下美国肯尼科特犹他铜业公司矿资源量预估已提升至6.37亿吨，铜品位为0.48%。现货/三月升水为118美元/吨。另外，中国长江有色金属市场铜现货报价为：62900～63000元/吨，小幅回调。 　　综上所述，灾后重建将是一个巨大的投资机会，可能使我国正在实施的从紧货币政策弱化，当然其后果还需要进一步观察。当前，消费不振仍是市场主线，将会影响市场反弹力度，短期弱势特征仍持续。但是未来随着灾后重建的展开，长期铜市仍将震荡上行。

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