观点：中美贸易进展提振风险偏好，贵金属震荡偏强

　　上周贵金属高位回落、震荡偏强。从地缘政治局势来看，中美贸易关系缓和，双方在马来西亚举行经贸磋商，就多项议题达成初步共识，避险情绪回落，但俄乌冲突反复扰动，特朗普取消与俄总统普京会面，美欧同时对俄罗斯实施制裁，地缘政治风险仍带来贵金属避险需求。从资金面来看，SPDR黄金ETF与SLV白银ETF持仓量较上周增持17.75吨和46.60吨，近日略有回落，说明多头情绪有所缓解；由于美国政府关门持续，CFTC多空持仓数据停止发布，投资者可能在投机性多头累计头寸，也是导致贵金属大幅回调的原因之一。随着COMEX白银库存下降，白银从纽约回流至伦敦，伦敦白银挤兑行情逐渐缓解。本周关注美联储10月议息会议，此前公布的美国9月CPI通胀数据略低于预期，进一步巩固美联储10月降息。投资策略：沪金沪银价格长期看多，短期内震荡调整、建议逢低分批布局，中期建议持多为主或逢低做多。

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