新季晚熟生长期，先后遭遇大风沙尘、高温干旱天气，9月底开始的持续降雨又进一步延缓上色进度，双重不利条件导致新季果商品率偏低，好货供应尤为紧张，直接推动好货价格高企，同时与中等及偏差货源形成明显价格分化，市场 “以质论价”的情况愈发突出。与此同时，降雨不但阻碍了入库工作，还进一步引发市场对苹果后续储存质量的担忧情绪，大幅推升了远月05合约的估值。消费端则对市场形成制约，随着梨、柑橘类水果逐步供应市场，终端消费者对高价苹果的接受度相对有限，市场需求端支撑力度不足。当前好货难寻的供应现状与终端掣肘之间博弈，盘面暂以高位震荡看待。近几日北方降雨暂歇，收购入库开始加速推进，关注逐步上量后的价格变动以及入库情况。苹果2601合约参考区间8400-9000元/吨。

　　降雨持续，上量缓慢，对入库工作也造成影响。好货供应偏紧，价格维持高位，而市场因天气原因，对苹果后续储存质量的担忧情绪升温，远月05合约快速拉涨。

　　二、苹果基本面分析

　　2.1

　　好货价格稳中偏强 终端市场氛围偏淡

　　钢联数据统计，截至10月14日，洛川70#以上半商品价格3.7-4.2元/斤；白水70#以上半商品均价3.5元/斤；静宁70#以上统货价格4-4.5元/斤；山东毕郭市场晚熟富士统货主流参考价2.5-3元/斤。截至10月13日，广东主要批发市场日均到货量为17车，较节前峰值下降37车。今年晚熟上市推迟，加之商品率偏低，当前好货供给相对偏紧，收购前期的价格将维持高位。当前正处收购前期，产区报价浮动较大，但整体来看，较去年同期上涨0.5-1元/斤。冷库旧季余果受新果冲击，价格走弱。随着供给逐步增量，关注后续收购价变化及入库进度。

　　2.2

　　入库工作开启 持续关注入库进度

　　据我的农产品网统计，截至2025年9月24日，主产区冷库库存为12.18万吨，周度去库4.14万吨，旧季库存数据结束统计。目前新季入库陆续开始，因上市时间推迟，整体入库量还不大，预计到11月上旬，新季入库数据，才能有效统计。产区价格高企，而销区氛围平淡，部分客商对大量入库抱有谨慎态度。新季入库情况将成为后续关键变量，需持续关注。

　　2.3

　　适合货源充裕 出口有望延续增长

　　据海关总署数据显示，截至2025年9月，我国苹果当月出口量为7.08万吨，较8月环比增加16.4%，较去年同期减少26.86%。我国苹果出口的传统旺季集中在每年四季度至次年一季度。24/25果季开秤价较低，保持了价格优势，25年1-3月份。出口同比大幅增加。进入4月后，经过前期持续出库，冷库剩余库存量已明显减少，可供出口的货源相对有限。加之低库存支撑下，苹果价格明显上涨，出口竞争力有所削弱。苹果出口呈现明显季节性回落态势，并在6月跌至历史偏低水平。7月后，早熟陆续上市，出口环比大幅恢复，但整体仍远低于去年同期水平。待10月新果下树，货源供应逐步充足，将进入传统出口旺季，出口量有望延续环比增加势头。

　　2.4

　　秋冬季水果上市期 对苹果消费形成抑制

　　随着社会发展水平的提高，居民对水果品类的选择日趋多样化，稀释了苹果单品消费的能力。而苹果受时令水果的替代性较强。其中柑橘类、梨的生长周期与苹果相近，和苹果的替代关系最强。截至10月21日，上海农产品市场鸭梨批发均价为5元/公斤，较上周环比持平。上海农产品市场砂糖橘批发均价为8元/公斤，较上周环比持平。夏季水果基本退市，秋冬季水果陆续上市。受今年北方气候的不利影响，梨类遇到类似苹果的情况，好货供应紧张，不过在管理技术提升的背景下，整体产量依然充裕。而柑橘类作为我国产量第一的水果品类，今年延续增长势头。柑橘、梨类的上市期与苹果重合，且同为大宗水果，对苹果消费形成压制。关注柑橘、梨类后续价格走势。

　　新季晚熟在生长期内，先后遭遇大风沙尘、高温干旱天气的影响，进入9月底，持续降雨拖慢了上色进程。多重不利天气叠加之下，新季果商品率明显偏低，优质货源的供给紧缺，拉动好货价格持续走高，同时与中等及偏差货源之间形成了显著的价格分化，市场“以质论价”的特征愈发鲜明。除此之外，降雨不仅阻碍了苹果的正常入库工作，还加剧了市场对苹果后续储存质量的担忧情绪，进而大幅推升了远月05合约的估值。不过，需求端对市场的制约同样不容忽视，随着梨、柑橘类水果陆续上市，终端消费者对高价苹果的接受程度相对有限，市场需求端能够提供的支撑力度明显不足。当前市场正处于好货供应紧张与终端需求牵制的博弈之中，盘面暂时以高位震荡看待。近几日北方地区降雨暂歇，苹果收购与入库工作已开始加速推进，后续需重点关注供应量逐步提升后的价格变动情况，以及入库进度。苹果2601合约参考区间8400-9000元/吨。