【品种策略】棉花：10月21日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西棉花出口增加、新疆籽棉收购价稳定且新棉丰产，但旧库存处于历史低位，对棉价形成支撑，市场多空因素交织导致棉花期货震荡。
南华期货	偏空	新棉供应增加和下游需求疲软导致棉价承压，尽管新棉收购价格坚挺，但市场信心不足，丰产预期和供给压力增加，加上旺季效应减弱，短期策略建议反弹沽空。
兴业期货	震荡	市场对新棉产量预期下滑，南疆机采进度偏慢，籽棉收购均价企稳支撑价格，但下游需求走弱，纺企补库积极性不高，整体利空逐步消化，价格企稳。
国都期货	震荡	北半球棉花集中上市，国内棉花产量创新高但进口偏低，库存大幅下降，美联储降息概率高，市场情绪提振，供需矛盾不大，棉花或触底反弹但套保压力强，短期震荡上行。
光大期货	震荡	美国政府停摆导致数据真空，美联储官员讲话暗示降息预期，国内郑棉受收购成本和新棉产量预期影响，期价重心略有上移，短期供应压力与成本支撑形成震荡区间。
正信期货	震荡	美国政府停摆导致USDA报告未发布，美棉收割加速与美元走强对棉价施压；国内棉花库存季节性回升，新棉上市压力增加，下游需求偏弱，短期棉价震荡，中长期仍偏弱。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

巴西棉花出口增加、新疆籽棉收购价稳定且新棉丰产，但旧库存处于历史低位，对棉价形成支撑，市场多空因素交织导致棉花期货震荡。

南华期货

偏空

新棉供应增加和下游需求疲软导致棉价承压，尽管新棉收购价格坚挺，但市场信心不足，丰产预期和供给压力增加，加上旺季效应减弱，短期策略建议反弹沽空。

兴业期货

震荡

市场对新棉产量预期下滑，南疆机采进度偏慢，籽棉收购均价企稳支撑价格，但下游需求走弱，纺企补库积极性不高，整体利空逐步消化，价格企稳。

国都期货

震荡

北半球棉花集中上市，国内棉花产量创新高但进口偏低，库存大幅下降，美联储降息概率高，市场情绪提振，供需矛盾不大，棉花或触底反弹但套保压力强，短期震荡上行。

光大期货

震荡

美国政府停摆导致数据真空，美联储官员讲话暗示降息预期，国内郑棉受收购成本和新棉产量预期影响，期价重心略有上移，短期供应压力与成本支撑形成震荡区间。

正信期货

震荡

美国政府停摆导致USDA报告未发布，美棉收割加速与美元走强对棉价施压；国内棉花库存季节性回升，新棉上市压力增加，下游需求偏弱，短期棉价震荡，中长期仍偏弱。

【品种策略】棉花：08月21日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内棉花市场面临弱现实强预期的局面，尽管进口量环比大幅增长，但同比减少显著，加上金九银十的预期好转，棉价预计围绕1.4关口震荡。南华期货震荡陈棉低库存对近月合约有支撑，尽管宏观情绪反复，但下游需求边际好转，棉价重心有望小幅抬升。兴业期货震荡供应偏紧与商业库存低位支撑棉花价格，但下游需求疲软，纺企开机率低，市场观望旺季需求。国都期货震荡国内外产区天气良好，新季棉花即将上市，供需偏紧格局延续，棉花库存下降，短期棉价在13900-14300区间震...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑兴业期货偏多美国主产区干旱持续、新棉种植成本预期上升，国内新疆种植面积减少，商业库存下降及下游纺织企业开机率高位，供需格局趋紧，基本面支撑稳固。国都期货震荡美棉突破80关口及郑棉站上16000，受美伊谈判乐观预期和棉花种植面积缩减影响，年度厄尔尼诺气候不利于棉花生长，减产预期兑现中，库存压力不大，但地缘冲突增加市场变数，棉价波动剧烈。建议逢回调做多。光大期货震荡郑棉期货受国际市场干旱影响和国内减产预期推动，短期内乐观情绪下维持震荡偏强走势，...

同花顺期货