【品种策略】锌：10月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美贸易摩擦升级引发避险情绪，LME库存减少推动伦锌价格上涨。然而，国内供应宽松且需求疲软，节后现货市场交投疲软，国内锌锭库存增加，反映需求不振，沪锌价格在21500-22800元/吨区间波动。
南华期货	空	锌价受特朗普关税言论影响走弱，基本面供强需弱，伦锌库存去化明显，但国内精炼锌产量增长，出口窗口打开后可能需调整策略。
银河期货	偏空	国内锌库存持续增加，冶炼厂复产导致供应放量，而消费未见好转，沪锌价格承压；建议关注出口窗口打开时机，逢高布局空单。
正信期货	偏空	中美贸易谈判前景不确定性大，国内精炼锌产出增加导致库存累积，而海外炼厂减产导致LME库存去化，整体供增需稳，锌供需平衡有过剩倾向，建议逢高布局长线空单。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回升和冶炼利润转正推动冶炼产量增加，但基建投资增速趋缓、家电排产负增长及地产疲弱限制需求，国内外库存状况不同使国内锌价可能弱于国外，短期锌价或跟随铜价波动。
混沌天成研究	震荡	中美贸易脱钩风险与特朗普的松口导致市场情绪修复，美联储降息预期增加流动性，国内锌供给过剩压力加大但出口窗口接近打开，LME库存低位挤仓风险存在，全球供需矛盾不突出，维持内弱外强格局。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美贸易摩擦升级引发避险情绪，LME库存减少推动伦锌价格上涨。然而，国内供应宽松且需求疲软，节后现货市场交投疲软，国内锌锭库存增加，反映需求不振，沪锌价格在21500-22800元/吨区间波动。

南华期货

空

锌价受特朗普关税言论影响走弱，基本面供强需弱，伦锌库存去化明显，但国内精炼锌产量增长，出口窗口打开后可能需调整策略。

银河期货

偏空

国内锌库存持续增加，冶炼厂复产导致供应放量，而消费未见好转，沪锌价格承压；建议关注出口窗口打开时机，逢高布局空单。

正信期货

偏空

中美贸易谈判前景不确定性大，国内精炼锌产出增加导致库存累积，而海外炼厂减产导致LME库存去化，整体供增需稳，锌供需平衡有过剩倾向，建议逢高布局长线空单。

申银万国

震荡

锌精矿加工费回升和冶炼利润转正推动冶炼产量增加，但基建投资增速趋缓、家电排产负增长及地产疲弱限制需求，国内外库存状况不同使国内锌价可能弱于国外，短期锌价或跟随铜价波动。

混沌天成研究

震荡

中美贸易脱钩风险与特朗普的松口导致市场情绪修复，美联储降息预期增加流动性，国内锌供给过剩压力加大但出口窗口接近打开，LME库存低位挤仓风险存在，全球供需矛盾不突出，维持内弱外强格局。

【品种策略】锌：10月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货全球锌矿产量减少，国内供应紧张，冶炼厂开工率下降。短期锌价高位盘整，预计回调后再度向上。南华期货锌锭9月产量同比减少8.22%，政策推高市场情绪，短期警惕情绪回调，高位压力在26000元/吨附近。永安研究锌价高位震荡，供应端国内冶炼利润回升，需求端镀锌和氧化锌不乐观。建议中短期观望，多单谨慎持有，长期震荡偏空。申银万国锌：8月国内锌产量同比负增长，出现减产迹象。中期锌价延续回升，建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。弘业期货俄罗斯OZ锌精矿工厂复产...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空锌市供应增加，需求淡季疲软，库存累增，基本面拖累价格，尽管市场情绪带动价格反弹，建议逢高做空。南华期货偏空供给端从偏紧过渡至过剩，冶炼利润修复，库存处于低位；需求端疲软，市场交投冷淡；宏观数据和市场情绪成为主要关注点，建议逢高沽空。正信期货震荡国内商品情绪火热推动锌价反弹，但供给端增产和需求收缩隐忧导致锌供需平衡过剩，长期锌价有下行压力，短期情绪未能实质性扭转供需预期。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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