【品种策略】锌：10月10日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	LME库存低位推动伦锌上涨，但沪锌受制于供应宽松和需求疲软，出口需求透支及货物流动不畅影响接货情绪，冶炼加工费下降可能导致供应积极性降温，需关注节后需求和库存变化。
南华期货	震荡	锌价受有色板块整体拉升影响偏强，但国内基本面供强需弱，短期空头逻辑为主，等待出口窗口打开做内外反套。美国政府停摆及美联储降息预期增强宏观不确定性。
正信期货	偏空	国内精炼锌产出增加，社库加速累库，全球锌矿产出增加，供需平衡有过剩倾向。尽管沪锌受外盘影响有所反弹，但长期来看锌将由平衡走向过剩，建议逢高布局长线空单。
混沌天成研究	震荡	全球经济复苏迹象显现，美联储年内降息三次预期增强，流动性宽松；国内锌冶炼厂排产增加，库存累库，四季度过剩压力；海外LME库存低位，供应偏紧，挤仓风险存在，国内外供需矛盾不突出，维持内弱外强格局。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

LME库存低位推动伦锌上涨，但沪锌受制于供应宽松和需求疲软，出口需求透支及货物流动不畅影响接货情绪，冶炼加工费下降可能导致供应积极性降温，需关注节后需求和库存变化。

南华期货

震荡

锌价受有色板块整体拉升影响偏强，但国内基本面供强需弱，短期空头逻辑为主，等待出口窗口打开做内外反套。美国政府停摆及美联储降息预期增强宏观不确定性。

正信期货

偏空

国内精炼锌产出增加，社库加速累库，全球锌矿产出增加，供需平衡有过剩倾向。尽管沪锌受外盘影响有所反弹，但长期来看锌将由平衡走向过剩，建议逢高布局长线空单。

混沌天成研究

震荡

全球经济复苏迹象显现，美联储年内降息三次预期增强，流动性宽松；国内锌冶炼厂排产增加，库存累库，四季度过剩压力；海外LME库存低位，供应偏紧，挤仓风险存在，国内外供需矛盾不突出，维持内弱外强格局。

【品种策略】锌：10月25日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪波动影响锌价，矿供应紧张但需求疲弱，锌矿-精炼锌利润倒挂影响炼厂生产，库存小幅累积，基本面供需两弱，锌价高位市场接受度低。银河期货中性国内锌市场供应端边际好转，但消费旺季已过，库存累增，锌价上行动力不足；供应端消息可能影响锌价，建议观望。申银万国震荡精矿加工费低迷导致冶炼利润缩窄，锌产量减产迹象显现；国内汽车产销回落，基建稳定，家电表现良好，需关注地产行业变化和汇率影响。正信期货震荡锌价受逼仓传闻影响大幅震荡，需求端全球...

同花顺期货

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【品种策略】锌：10月28日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡锌精矿供应紧张和加工费低位支撑价格，但冶炼企业亏损、进口锌锭补充有限及需求疲软限制上行空间，社会库存小幅累增，锌价在前高压力下承压。南华期货震荡宏观经济数据显现美经济韧性，市场对美联储降息预期降温，美元走升；库存小幅增加，锌冶炼利润逐渐修复，镀锌板卷需求稍有下滑。银河期货震荡锌价虽有下挫但仍处高位，现货市场货量较多且出货不畅，贸易商下调升水，整体成交较弱；宏观经济政策支持以及工业企业利润下降对市场情绪产生影响。永安研究震...

同花顺期货

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