上周二（9月30日）收盘，白糖期货主力合约报5493元/吨，涨幅0.07%，当日持仓量环比减持29008手至388037手。据统计，上周（9月29日-9月30日）白糖期货周K线连续两周收阳，累计上涨0.27%。

　　消息面回顾：

　　据外媒报道，分析机构及供应链服务提供商Czarnikow发布报告称，10月起的2025/26年度，全球糖市场预计供应过剩740万吨，创2017/18年度以来最高。

　　巴西航运机构Wiliams发布的数据显示，截至10月1日当周巴西港口等待装运的食糖数量为321.06万吨，此前一周为310.39万吨。

　　据外媒报道，行业组织Unica称，9月上半月，巴西中南部主产区糖产量较去年同期增长15.72%，达到362万吨。

　　对于白糖后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

　　华联期货：甜菜糖产区开榨，预计糖价仍低位反复

　　目前北方甜菜糖产区已经有糖厂开榨，预计国内食糖25/26榨季产量或平稳略增，进口糖近期大量到港，国内食糖供应压力继续增加，国内供需基本面持续趋向宽松，中期需要关注甘蔗糖新糖开榨前的旧糖去库情况，或影响波段行情的时间节奏。原糖趋势方向未改之前，预计国内糖价维持低位震荡走势。

　　瑞达期货：供应充足压制，糖价承压向下

　　国内方面，北方糖厂少量开榨，且新年度糖预计微幅增产，现货价格稳中走弱。当前泰国进口糖浆管控有所放松，预计后期糖浆数量出现小幅回升。加之广西糖产地销糖进度缓慢，受加工糖挤压。不过台风天气导致广西等地甘蔗出现倒伏，短期市场情绪影响，下方存支撑，但向上有供应充足压制。操作上，建议观望为主。