【品种策略】PTA：09月30日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	PTA供需格局转弱，尽管聚酯负荷上升，但PTA负荷调整和低加工费导致供应宽松，加之成本端原油过剩压力，限制PTA上涨动能，预计PTA2601合约在4500-4900区间震荡。
南华期货	震荡	近期PX-TA价格低位反弹，受“化工反内卷”情绪复苏与需求边际好转影响，但聚酯旺季高度有限，PTA加工费扩张幅度受限，需额外检修缓解结构性矛盾，商品情绪不振压制价格，宏观预期或改善需求情绪。
银河期货	偏空	四季度PX供需边际走弱，去库幅度缩小；PTA供需矛盾缓解，累库压力不大；终端开工提升但利润不佳，原油和PTA累库压力仍存，建议逢高做空。
正信期货	震荡	供需端变化不大，市场缺乏实质性驱动，临近国庆假期市场气氛清淡，企业放假计划导致行业开机调整，预计短期PTA维持震荡格局。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

PTA供需格局转弱，尽管聚酯负荷上升，但PTA负荷调整和低加工费导致供应宽松，加之成本端原油过剩压力，限制PTA上涨动能，预计PTA2601合约在4500-4900区间震荡。

南华期货

震荡

近期PX-TA价格低位反弹，受“化工反内卷”情绪复苏与需求边际好转影响，但聚酯旺季高度有限，PTA加工费扩张幅度受限，需额外检修缓解结构性矛盾，商品情绪不振压制价格，宏观预期或改善需求情绪。

银河期货

偏空

四季度PX供需边际走弱，去库幅度缩小；PTA供需矛盾缓解，累库压力不大；终端开工提升但利润不佳，原油和PTA累库压力仍存，建议逢高做空。

正信期货

震荡

供需端变化不大，市场缺乏实质性驱动，临近国庆假期市场气氛清淡，企业放假计划导致行业开机调整，预计短期PTA维持震荡格局。

【品种策略】PTA：09月01日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PTA市场供需格局尚可，尽管原油供应过剩预期抑制成本端驱动，但8-9月纺织旺季和聚酯负荷回升可能提振需求，此外，尽管新产能投产，但短期PTA供需结构仍偏紧，期价随成本波动。南华期货震荡PTA供应端装置变动频繁，短期内市场流动性宽松，且加工费低位承压；尽管下游需求季节性转强，但整体“上紧下松”格局不变，长期产业链利润向PX端集中，限制PTA价格上涨空间。银河期货震荡PTA期货震荡偏弱，因现货基差松动，PX和PTA开工率下降，但供应面有重启计划，预计9月开工率...

同花顺期货

141

【品种策略】PTA：09月02日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡PTA供应端近期装置变动频繁，负荷下降，但市场预期恒力惠州装置停车时间缩短。库存去化，需求端季节性好转，但整体产销平平。TA现金流加工费低位承压，短期宽松格局难改，产业链利润向PX端集中。银河期货震荡PTA装置重启和新装置投产推动供应增加，但下游需求因聚酯负荷高位提升空间有限，导致市场对四季度PTA累库预期增强，市场整体呈现震荡整理态势。正信期货震荡供应维持偏低水平，终端负荷缓慢恢复，成本端支撑叠加平衡表去库，但宏观驱动不足，套保压力下，PT...

同花顺期货

216