【品种策略】锌：09月30日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国内锌市供应宽松，虽然需求旺季有一定刺激，但预期不强，且节前库存去化后节后可能回升。同时，伦锌库存持续低位，整体呈现外强内弱格局。
南华期货	震荡	宏观因素和金价压制导致锌价下跌，但短期内有反弹韧性。供给端过剩，矿端价格优势明显，进口锌矿高位。需求端库存累积，国庆需求下行。LME库存下降，锌价外强内弱，建议观望内外反套。
银河期货	震荡	锌市场多空因素交织：LME和沪锌价格上涨，但国内库存减少，现货升水上涨。矿端预期减产，进口锌精矿减少，冶炼利润收窄但开工积极。消费端未见明显好转，节前市场不确定性增加，建议合理控制仓位。
正信期货	空	全球锌矿产出增加，国内冶炼产能充足，供给过剩预期未改，尽管短中期大幅下行可能性不大，但长期来看锌将由平衡走向过剩，策略上建议逢高布局长线空单。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

国内锌市供应宽松，虽然需求旺季有一定刺激，但预期不强，且节前库存去化后节后可能回升。同时，伦锌库存持续低位，整体呈现外强内弱格局。

南华期货

震荡

宏观因素和金价压制导致锌价下跌，但短期内有反弹韧性。供给端过剩，矿端价格优势明显，进口锌矿高位。需求端库存累积，国庆需求下行。LME库存下降，锌价外强内弱，建议观望内外反套。

银河期货

震荡

锌市场多空因素交织：LME和沪锌价格上涨，但国内库存减少，现货升水上涨。矿端预期减产，进口锌精矿减少，冶炼利润收窄但开工积极。消费端未见明显好转，节前市场不确定性增加，建议合理控制仓位。

正信期货

空

全球锌矿产出增加，国内冶炼产能充足，供给过剩预期未改，尽管短中期大幅下行可能性不大，但长期来看锌将由平衡走向过剩，策略上建议逢高布局长线空单。

【品种策略】锌：09月30日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美债高位压制有色估值，矿紧及冬储减产托底；炼厂亏损、供应或增，需求偏弱，库存去化放缓，上有前高阻力、下有成本支撑。南华期货震荡国内库存延续去化、矿端加工费低及进口亏损提供支撑；但海外累库、冶炼开工上升且美元和美债收益率偏强，反弹受限，后续取决于去库能否加快。申银万国震荡锌精矿加工费低位、供应阶段性紧张，但冶炼产量及基建、汽车、地产、家电需求偏弱，多空交织，短期区间波动。好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

【品种策略】锌：07月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空国内矿供应增加，冶炼生产积极性提升，库存累增且镀锌开工率走弱，消费进入淡季，锌价上行动力有限。南华期货中性锌市场供给端宽松预期兑现缓慢，库存处于低位；需求端受高锌价和消费淡季影响疲软。短期关注宏观数据和市场情绪，建议观望为主，适当逢高沽空。正信期货空全球锌矿产量回升导致供给过剩，加上贸易争端可能拖累锌需求，锌价反弹主要受情绪带动，基本面变化不大，预计反弹持续性有限。混沌天成研究震荡锌市场面临供应增量和需求下行的双重压力，供应端锌...

同花顺期货

322