市场综述

　　Market Overview

　　9月29日，午盘收盘，国内期货主力合约跌多涨少，沪银涨近4%，沪金、苹果涨超1%；跌幅方面，焦煤、工业硅、焦炭跌超4%，集运欧线、纸浆跌超3%，生猪、红枣、玻璃跌超2%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨1.53%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.89%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.90%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.98%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　黑色板块 Black Products

　　螺纹：备货和政策预期转弱，黑色节前承压

　　焦煤：节前备货情绪转弱，多头冲高获利

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　黄金：降息预期受挫难改联储中期宽松格局

　　工业硅：企业利润修复，工业硅宽幅震荡

　　农产品 Agricultural Products

　　棕榈油：价格震荡，关注10月印度的排灯节补库

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　玻璃：涨价支撑，接货意愿转弱，阻力压制仍在

　　纯碱：补库临近尾声，投产仍有压制，跟随玻璃走位

　　甲醇：处于偏弱整理

　　烧碱：跌破震荡区间，偏弱运行

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展2886亿元7天期逆回购操作，因今日有2405亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放481亿元。国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数据。截至8月底，全国累计发电装机容量36.9亿千瓦，同比增长18%。其中，太阳能发电装机容量11.2亿千瓦，同比增长48.5%；风电装机容量5.8亿千瓦，同比增长22.1%。1-8月份，全国发电设备累计平均利用2105小时，比上年同期降低223小时。中国人民银行货币政策委员会2025年第三季度（总第110次）例会于9月23日召开。会议提到，要落实落细适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价处于合理水平。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储10月维持利率不变的概率为10.7%，降息25个基点的概率为89.3%。美联储12月维持利率不变概率为2.9%，累计降息25个基点的概率为32.2%，累计降息50个基点的概率为64.9%。美国 8 月核心 PCE 价格指数环比增长 0.2%，预估为 0.2%，前值为 0.3%；8 月核心PCE 价格指数同比增长 2.9%，预期 2.9%，前值 2.9%。里士满联储主席汤姆·巴尔金(Tom Barkin)周五在接受媒体采访时表示，尽管失业率和通胀均已在一定程度上持续偏离美联储的货币政策目标，但他认为两者进一步恶化的风险都有限。美联储理事米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)则表示，鉴于美国非农劳动力市场迅速走弱，FOMC 决策者们有落后于经济形势的风险，需要果断采取行动以降低利率。