【品种策略】铜：09月26日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国二季度GDP数据强劲，美元指数反弹对铜价形成压制，但全球第二大铜矿暂停生产导致铜原料趋紧，中国铜冶炼行业竞争问题增加市场热度，短期铜价易涨难跌。
南华期货	偏多	由于印尼Grasberg矿山发生致命泥石流事故，导致全球第二大铜矿暂停生产，供应链受到严重影响，推动全球铜价大幅上涨。Freeport预计恢复生产需数年时间，长期停产将对全球铜供应链造成持续冲击。
银河期货	偏多	美国经济数据表现强劲，支持铜价上涨；Grasberg事故导致铜矿供应紧张，长期供需结构改变；中国政策限制铜冶炼产能扩张，提高市场做多热情；LME库存减少，且刚果金减产，进一步支撑铜价上涨趋势。
财达期货	震荡	印尼Grasberg矿遭遇不可抗力导致铜产量预期下降，加上夜盘铜价暴涨，短期内提振铜价；但现货市场买卖情绪弱，国庆备货乏力，成交以刚需为主，预计铜价维持震荡偏强。
正信期货	震荡	美元指数偏强及Grasberg矿宣布不可抗力，下调明年产量目标，导致铜矿原料紧张；然而，铜价在事件性冲击下大幅增仓上涨，建议谨慎追高，关注波动率拐点和库存保值。
光大期货	震荡	美国经济数据强劲且通胀顽固，劳动力市场放缓担忧减缓；库存变化不一，LME库存下降而Comex库存增加；印尼矿难事件影响供应预期，四季度铜供应减量支撑价格，但长假期间不确定性和投资者谨慎情绪限制涨幅。
混沌天成研究	震荡	矿端事故导致铜供应扰动，短期供需缺口支撑铜价反弹，但宏观环境不确定性和需求压力限制长期上涨空间。美元指数和美债利率回升抑制铜价上行，全球显性库存回升也对价格形成压力。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国二季度GDP数据强劲，美元指数反弹对铜价形成压制，但全球第二大铜矿暂停生产导致铜原料趋紧，中国铜冶炼行业竞争问题增加市场热度，短期铜价易涨难跌。

南华期货

偏多

由于印尼Grasberg矿山发生致命泥石流事故，导致全球第二大铜矿暂停生产，供应链受到严重影响，推动全球铜价大幅上涨。Freeport预计恢复生产需数年时间，长期停产将对全球铜供应链造成持续冲击。

银河期货

偏多

美国经济数据表现强劲，支持铜价上涨；Grasberg事故导致铜矿供应紧张，长期供需结构改变；中国政策限制铜冶炼产能扩张，提高市场做多热情；LME库存减少，且刚果金减产，进一步支撑铜价上涨趋势。

财达期货

震荡

印尼Grasberg矿遭遇不可抗力导致铜产量预期下降，加上夜盘铜价暴涨，短期内提振铜价；但现货市场买卖情绪弱，国庆备货乏力，成交以刚需为主，预计铜价维持震荡偏强。

正信期货

震荡

美元指数偏强及Grasberg矿宣布不可抗力，下调明年产量目标，导致铜矿原料紧张；然而，铜价在事件性冲击下大幅增仓上涨，建议谨慎追高，关注波动率拐点和库存保值。

光大期货

震荡

美国经济数据强劲且通胀顽固，劳动力市场放缓担忧减缓；库存变化不一，LME库存下降而Comex库存增加；印尼矿难事件影响供应预期，四季度铜供应减量支撑价格，但长假期间不确定性和投资者谨慎情绪限制涨幅。

混沌天成研究

震荡

矿端事故导致铜供应扰动，短期供需缺口支撑铜价反弹，但宏观环境不确定性和需求压力限制长期上涨空间。美元指数和美债利率回升抑制铜价上行，全球显性库存回升也对价格形成压力。

【品种策略】铜：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司核心观点广州期货全球经济继续走弱压制铜价，美国8月非农数据喜忧参半，市场上调美联储年内降息预期。短期关注宏观情绪变化，主波动参考70000-73000。银河期货铜价受阻回落，将会测试下方支撑；沪铜2411-2501合约正套。兴业期货铜价或继续在低位调整，供给端制约持续，需求改善有待确认。国投安信期货海外投行推迟或下调了对铜价涨势的看法。建议权利金1000元以上参与的2410合约72000/71000卖出看跌期权暂时持有，但需敏感关注铜价在MA60周均线、7.1-7.15万表现。永安研究供应端...

同花顺期货

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【品种策略】锌：09月26日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货矿端TC加工低位，冶炼端减停产，精炼锌进口上行，库存累库。短期锌价或上行但空间有限，节前建议减仓控制风险。南华期货中国央行降准及美联储降息预期利好锌市，海外炼厂减产传言助推，锌价突破24000压力位，关注25000压力。银河期货1. Foran Mining的McIlvenna Bay铜锌项目建设进展顺利，预计下月开始运抵加工厂设备和结构钢。2. 矿端紧缺格局短期难以打开，冶炼厂亏损，精炼锌产量难回升，锌基本面偏强。3. 临近国庆长假，建议获利多单部分了结。弘业期货俄罗斯OZ锌精...

同花顺期货

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