市场综述

　　Market Overview

　　9月25日，午盘收盘，国内期货主力合约多数上涨。集运欧线涨近4%，国际铜、沪铜、玻璃涨超3%，菜油、焦炭涨超2%。跌幅方面，沪金、棉花、橡胶、20号胶（NR）、生猪小幅下跌。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.88%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.52%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.43%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.09%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IH：6000亿MLF来了，关注前高位置

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　氧化铝：持仓有流出但幅度有限

　　沪铜：全球第二大铜矿遭遇不可抗力减产

　　多晶硅：箱体震荡持续，关注MA10位置

　　黄金：美联储政策反复，贵金属价格小幅回落

　　沪镍：印尼镍大量释放节奏未变，价格波动有限

　　黑色板块 Black Products

　　铁矿：铁水支撑，库存矛盾尚可，节前谨慎乐观

　　螺纹：表需回升，维持旺季逻辑，追涨谨慎

　　焦煤：供应与政策预期支撑，维持高位震荡

　　热卷：供需减弱，库存回升，利多不足

　　焦炭：提涨支撑，跟随焦煤，偏强运行

　　农产品 Agricultural Products

　　玉米：短期反弹力度有限

　　生猪：节前行情拉动有限

　　棕榈油：油脂市场小幅反弹

　　菜油：中加就加菜籽事件开展会谈，价格修复反弹

　　能源化工 Energy and Chemical Industry LPG：市场提前交易供应上行预期，期价低位震荡

　　纯碱：去库支撑，注意政策扰动，维持反弹节奏

　　尿素：小时级别低位震荡

　　烧碱：跌破震荡区间，偏弱运行

　　玻璃：政策驱动，去库持续，边际利多

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展4835亿元7天期逆回购操作和6000亿元MLF操作，因今日有3000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和4870亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2965亿元。商务部等 8 部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》。《指导意见》聚焦供需两侧协同发力，从 4 方面提出 14 项任务举措。一是丰富数字消费领域供给。二是培育壮大数字消费经营主体。三是优化数字消费支撑体系。四是营造数字消费良好环境。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储10月维持利率不变的概率为8.1%，降息25个基点的概率为91.9%。美联储12月维持利率不变概率为1.5%，累计降息25个基点的概率为24.1%，累计降息50个基点的概率为74.4%。美国 8 月新屋销售总数年化为 80 万户，预期 65 万户，前值从 65.2 万户修正为66.4 万户；环比增 20.5%，预期减 0.3%，前值减 0.6%。美国特朗普政府当地时间 9 月 24 日发布正式公告，实施美国与欧盟达成的贸易协议，确认自 8 月 1 日起，对欧盟进口汽车及汽车产品征收 15%的关税。此外，文件还列出了对某些药物化合物、飞机零部件及其他进口商品的关税豁免。美国特朗普政府发布正式公告，实施美国与欧盟达成的贸易协议，确认自 8 月1 日起，对欧盟进口汽车及汽车产品征收 15%的关税。此外，文件还列出了对某些药物化合物、飞机零部件及其他进口商品的关税豁免。