从历史经验来看，美联储降息后一周，国际金价多为小涨或持平，若降息被视作预防性操作，美元会短线反弹，国际金价则可能短暂承压。此次美联储主席鲍威尔将降息定义为“风险管理式”降息，对货币政策表态相对谨慎，但此次国际金价经历短短2天的回调后，却又再次迅速拉升，因此短期内需要关注降息预期落地后的获利回吐。

　　但从中长期来看，黄金上涨的逻辑依然稳固。一是美国经济数据疲软，衰退担忧支撑金价。二是市场对美联储持续降息的预期升温，持续的降息将压低实际利率，黄金作为无息资产，实际利率下降将降低其持有成本，提升投资价值。同时，降息往往伴随美元贬值，以美元计价的黄金价格会受到支撑。三是地缘冲突与避险需求，一旦地缘局势进一步恶化，避险资金将大量涌入黄金市场，推动国际金价上涨。四是全球央行持续购金，2024年全球央行购金量达1089.4吨，处于历史高位，全球央行持续增持黄金储备的趋势未改，为黄金需求提供了结构性支撑。

　　总体分析来看，国际黄金价格在美联储持续降息、经济衰退担忧、地缘冲突以及全球央行购金等因素支撑下，中长期上涨趋势稳固。