上一交易日（9月22日）由于新任理事米兰以独立姿态亮相，他公开表示将独立分析经济数据，纸白银行情走势震荡，价格延续上涨，工行纸白银收报10.015元/克，上涨1.89%，日内最高上探10.026元/克，最低触及9.829元/克。

　　【要闻回顾】

　　在美联储政策决策的关键时刻，新任理事米兰以独立姿态亮相，他公开表示将独立分析经济数据，并在周一（9月22日）的纽约发言中全面阐述自己的利率观点。这位新上任的理事强调，自己没有从特朗普总统那里收到任何政策指示，这不仅缓解了市场对美联储独立性的疑虑，还凸显出当前利率政策的分歧。米兰支持更大幅度的降息，与美联储主流共识形成鲜明对比，而明尼亚波利斯联储主席卡什卡利则认为米兰的上任不过是常规人事变动，并对美联储的公众信任表示乐观。

　　米兰的表态不仅突显了美联储内部对利率路径的分歧，还强化了机构独立性的公众信心。在经济不确定性加剧的背景下，米兰本周的详细阐述将成为市场焦点，可能进一步影响投资者预期和政策走向。

　　米兰作为美联储的新鲜血液，其上任伊始就力挺降息50个基点，并预测年底前利率再下调逾一个百分点，这与主流共识的渐进式降息形成鲜明对比。在传统经济逻辑中，高利率是美元的“护城河”——它吸引国际资本流入美国，推动美元指数走强。但米兰的观点颠覆了这一预期，他认为经济无通胀风险，严格移民政策还将压低住房成本，这意味着美联储无需维持高位利率来抑制物价压力。更低的利率水平将削弱美元的吸引力，资本可能加速外流向高收益新兴市场倾斜。

　　米兰的利率观点对美元的影响以负面为主导：通过弱化利率支撑和注入鸽派预期，短期内或引发美元指数下行5%-8%的压力，利空美元并刺激全球风险资产。