【品种策略】锌：09月23日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	锌价受美联储降息预期消耗影响，短期震荡为主。供给端过剩，国内矿价格优势明显，海外矿增量宽松。需求端镀锌厂减停产较多，库存累积，旺季未现。LME库存下降，内外价差明显，建议观望LME库存或卖出虚值看涨期权。
广州期货	中性	海外锌市供应紧张支撑价格，但国内锌市供需两疲，旺季需求不及预期，现货成交疲软，价格重回支撑位，市场流动性较差，建议观望。
银河期货	震荡	国内精炼锌供应小幅减量及节前备库需求增加，加之锌价处于低位，刺激下游企业采购积极性；LME锌库存持续减少，0-3月价差结构对锌价形成支撑，短期内锌价下行空间有限，预计维持区间震荡。
正信期货	空	国内炼厂开工率提升导致精炼锌产出增加，社库加速累库，全球锌矿产出增加，供增需稳下锌供需平衡有过剩倾向，长期预期锌将由平衡走向过剩。
混沌天成研究	震荡	美联储官员偏鹰表态导致降息预期下行，基本金属承压；中国锌矿砂及精矿进口量增加，冶炼利润存在，供应增加流畅；国内库存去库但需求下行压力传导至锌锭端，LME库存持续低位，海外市场偏紧，锌价短期震荡运行。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

锌价受美联储降息预期消耗影响，短期震荡为主。供给端过剩，国内矿价格优势明显，海外矿增量宽松。需求端镀锌厂减停产较多，库存累积，旺季未现。LME库存下降，内外价差明显，建议观望LME库存或卖出虚值看涨期权。

广州期货

中性

海外锌市供应紧张支撑价格，但国内锌市供需两疲，旺季需求不及预期，现货成交疲软，价格重回支撑位，市场流动性较差，建议观望。

银河期货

震荡

国内精炼锌供应小幅减量及节前备库需求增加，加之锌价处于低位，刺激下游企业采购积极性；LME锌库存持续减少，0-3月价差结构对锌价形成支撑，短期内锌价下行空间有限，预计维持区间震荡。

正信期货

空

国内炼厂开工率提升导致精炼锌产出增加，社库加速累库，全球锌矿产出增加，供增需稳下锌供需平衡有过剩倾向，长期预期锌将由平衡走向过剩。

混沌天成研究

震荡

美联储官员偏鹰表态导致降息预期下行，基本金属承压；中国锌矿砂及精矿进口量增加，冶炼利润存在，供应增加流畅；国内库存去库但需求下行压力传导至锌锭端，LME库存持续低位，海外市场偏紧，锌价短期震荡运行。

【品种策略】锌：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国ADP数据表现不及预期，全球经济衰退风险仍存，对盘面形成利空压力。锌精矿利润丰厚，近期进口矿盈利窗口打开，锌矿进口补充抬升但低于往年同期水平，国内锌精矿产量持续抬升，中游精炼锌冶炼利润负反馈导致产量萎缩，精炼锌进口窗口间接性开启补充相对有限，14家锌企联合调整冶炼生产产能预计影响产需，下游需求来看，镀锌、锌合金、氧化锌开工疲软，其中锌合金开工相对较好，主因新能源汽车及电子电器以旧换新消费刺激，临近金九银十旺季消费仍有乐观预期支撑，目前锌...

同花顺期货

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【品种策略】淀粉：09月23日多家期货公司晨报观点汇总

淀粉机构观点汇总期货公司核心观点广州期货淀粉近期价差震荡，缺乏方向性指引，因原料成本和行业供需多空争夺。建议投资者观望，套利可持有做扩淀粉-玉米价差策略。南华期货淀粉市场偏弱运行，华北地区下游刚需采购为主，关注企业减产、检修影响；华南地区需求高位转降，民用市场需求小幅回落。弘业期货淀粉期货：深加工企业降价，开机率回升，需求刚性。预计四季度谷物进口大减，供应压力或小于去年。...

同花顺期货

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