近日国际贵金属价格再度呈现整体大幅上涨走势，并伴随着短期波动率水平的大起大落，延续今年开年以来的迅猛“调性”，其中国际金价涨幅尤为引人注目，纽约商品交易所（COMEX）黄金价格再度刷新历史新高纪录，从年初开始测算至9月17日，COMEX金价整体涨幅水平达到了惊人的40.2637%。

　　近期支持贵金属价格整体“高歌猛进”巨幅上涨的主要影响因素有以下几点。

　　一是美联储降息预期“爆表”。

　　二是美国进口关税及贸易政策带来的市场担忧情绪和安全资产替代需求。

　　三是当前境外资本市场中优质且有潜质的资产稀缺，推动贵金属成为具有美元资产“替代功能”的资产之一。

　　四是如央行购金等需求端行为给市场带来的更多乐观情绪预期。其中近期最为有影响力的因素当属美联储的货币政策预期。

　　展望后市，美联储在议息会议后公布资料中的点阵图显示，19位投票委员中有9位将年内的目标利率预期设置在3.5%~3.75%，这也意味着美联储在10月和12月货币政策会议中有很大概率将再度分别降息25个基点。

　　美联储持续降息预期将在短周期内持续影响包括国际贵金属价格在内的金融市场各类资产价格走势，预计四季度期间支持国际贵金属价格表现相对强势。但是降息预期对价格影响力的边际效应预期也将逐步显现，影响价格逐步陷入持续性宽幅震荡盘整的可能性较大。