【观点】广州期货：联储议息会议前夕铜市场谨慎
发布时间：2025-9-17 09:48阅读：84
(1)宏观：美国8月零售销售环比 0.6%，预期 0.2%，前值 0.5%。
（2）库存：9月16日，SHFE仓单库存33692吨，增3049吨；LME仓单库存150950吨，减1675吨。
(3)精废价差：9月16日，Mysteel精废价差2051，扩张112。目前价差在合理价差1512之上。
综述：宏观面，近期美国一系列疲软的就业数据正在强化降息，9月降息25BP基本确定，市场已提前消化，考虑到策略上的不确定性，核心问题在于鲍威尔在本周降息之外会释放出什么信号。产业面，铜矿TC弱势运行，矿端偏紧继续托底价格，关注Grasberg矿区复产进展，国内精铜库存依旧处于累增中，传统消费旺季特征并未体现，需警惕高铜价对需求的反身抑制，cu2510合约主波动参考80000-82000。
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