观点：现货表现疲软，铜价高位回落

　　昨日铜价日内高位回落走势，价格跌至81000附近，仍位于80500上方运行，现货升水回落，社库累增。铜价受宏观预期影响偏强震荡，国内反内卷预期重燃，海外主要博弈点在于降息动机，而降息预期已经完全定价，美联储将降息将落地，市场定价乐观的降息预期，需警惕利多出尽，同时美国经济数据进一步放缓，就业指标快速回落，仍有触发衰退预期的概率。产业端来看，旺季暂不显著，现货升水高位回落。从全球库存来看，铜库存依然不低，不过美国本土库存暂未出现拐点，LME铜库存保持稳定，现货贴水较深。

　　盘面变化来看前期多头平均成本79600元，减仓一半以上，而近几日多头成本重心抬升至80500附近，铜价已经接近周线高点，重点关注宏观预期走向，LME铜测试周线区间高点压力10175美元回落，沪铜跟随，维持高位震荡。

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