周二(9月16日)亚市早盘，现货黄金小幅上涨，现报3679美元/盎司附近。周一(9月15日)，现货黄金大幅攀升，疲软的美元和美债收益率提供助力，此外，特朗普关税也传来新消息，美国拟将更多钢铁和铝制品衍生品纳入关税范围，贸易不确定性帮助推动金价上涨。

　　现货黄金周一收盘大涨35.71美元，涨幅近1%，报3678.66美元/盎司。现货黄金价格盘中最高触及3685.62美元/盎司，创下历史新高。

　　金价周一突破此前的纪录高位3674美元/盎司，并创下新的历史高位，金价近期有望挑战3700美元/盎司水平。在美国国债收益率下跌和美元接近一周低点的支撑下，金价反弹至历史新高。

　　周一，美元指数下跌0.3%，一度触及近一周最低点97.26，最终收于97.33。这一跌势使得黄金对持有其他货币的投资者更具吸引力，因为美元贬值直接降低了黄金的相对持有成本。

　　与此同时，美国国债市场的信号同样利好黄金。10年期美国国债收益率下跌2.6个基点，至4.034%，这已经是连续第三个交易日走低。30年期国债收益率也下滑2.6个基点，收于4.653%。这种收益率曲线向下倾斜的格局，源于近期一系列经济数据透露出劳动力市场疲软的信号，例如纽约联储制造业指数意外报负8.7，这是自今年6月以来首次跌入负值区间，远低于经济学家预期的正5.0。这一数据如同一记警钟，敲醒了市场对经济增长放缓的担忧，也进一步强化了美联储降息的紧迫性。

　　在这种环境下，Certuity首席投资官Scott Welch的观点颇具代表性，他指出投资者正在进行“消息传出时买入、事实确认后卖出”的仓位调整。一旦美联储的降息预期落地，如果没有意外的鹰派信号，长债收益率可能不会继续大幅下行，但短期内通胀担忧或将推动其小幅回升。这就为黄金提供了宝贵的喘息空间——收益率下降意味着持有无息资产如黄金的机会成本降低，资金自然蜂拥而至。

　　特朗普关税方面，据美国商务部周一发布的通知，美国工业与安全局(BIS)已建立流程，将更多钢铁和铝制品衍生品纳入总统特朗普根据1962年《贸易扩展法》第232条授权的关税范围。

　　该通知宣布2025年9月的申请窗口已开放。据悉，申请窗口自美东时间2025年9月15日开启，并于2025年9月29日晚11点59分关闭。

　　交易员们正在为9月16日至17日的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议做准备。对降息的预期很高，因此，美国国债收益率周一大幅下跌。

　　在数据好坏参半的情况下，黄金价格反映出美联储宽松周期的重启。通货膨胀仍然高企，但上周二的就业数据修正显示，2024年4月至2025年3月期间的就业增长被高估了91.1万，这引发人们对劳动力市场恶化的担忧。

　　因此，上周的数据和美联储主席鲍威尔8月底在杰克逊霍尔研讨会上的突然转向，为降息25个基点打开了大门。尽管如此，仍有少数人预计美联储会降息50个基点。

　　在做出决定的同时，美联储官员还将公布其最新的经济预测和利率“点阵图”。在“点阵图”中，美联储委员会描绘了联邦基金利率的未来路径。

　　在周三美联储将公布政策决定之前，投资者将关注周二的美国零售销售数据。美国零售销售数据可能会在美联储决议之前定下黄金走势的基调。

　　聚焦美联储决议

　　美联储本周将在非比寻常的巨大压力下召开会议，目前美国总统特朗普正试图对货币政策扩大施加影响力，参议院也为白宫经济顾问米兰在周三决策会议投票前及时加入利率制定委员会留下空间。

　　特朗普周一在社交媒体上发文，呼吁美联储主席鲍威尔进行“更大幅度”的基准利率降息，并以房市状况为例，暗示需要更积极的货币宽松，时机点正好在美联储本周召开会议之前。

　　根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场已几乎完全消化25个基点的降息预期，概率高达96%，而更激进的50基点降息概率仅为4-5%。

　　Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant直言，这一预期已被基本消化，但年底前可能还会有“一两次”额外降息，这为黄金的长期上行提供了坚实支撑。

　　会议的特殊性在于外部压力的加剧。美国总统特朗普再度发声，周一公开呼吁美联储主席鲍威尔以“更大幅度”下调利率，甚至提及房地产市场的疲软，以此施压加速放松政策。

　　同时，参议院将于周三投票确认特朗普的经济顾问米兰加入利率制定委员会，这可能进一步放大政治因素对联储决策的影响。

　　伦敦在线经纪商Pepperstone的市场分析师Michael Brown观察到，当前市场充斥着“广泛缺乏信心”，交易员们更倾向于观望，等待周三的“点阵图”预测和鲍威尔新闻发布会给出明确指引。

　　如何交易黄金?

　　FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价周一恢复上涨趋势，触及历史新高，之后略微回落至3680美元/盎司下方。黄金仍准备测试更高的价格，但短期内的势头为回调开辟了道路。相对强弱指数(RSI)闪烁超买信号，暗示近期进一步上行空间有限。

　　Valencia表示，如果金价跌破9月9日高点3674美元/盎司，下一个目标将是3650美元/盎司，随后是9月11日低点3613美元/盎司。如果金价跌破上述两个水平，3600美元/盎司将受到关注。

　　另一方面，Valencia补充道，如果金价突破3682美元/盎司，下一个阻力位将是3700美元/盎司。

　　【今日重点关注的财经数据与事件】

　　① 08:00 美国参议院最终表决米兰的美联储理事提名

　　② 14:00 英国7月三个月ILO失业率

　　③ 14:00 英国8月失业率

　　④ 14:00 英国8月失业金申请人数

　　⑤ 17:00 德国9月ZEW经济景气指数

　　⑥ 17:00 欧元区9月ZEW经济景气指数

　　⑦ 17:00 欧元区7月工业产出月率

　　⑧ 20:30 加拿大8月CPI月率

　　⑨ 20:30 美国8月零售销售月率

　　⑩ 20:30 美国8月进口物价指数月率

　　21:15 美国8月工业产出月率

　　22:00 美国9月NAHB房产市场指数

　　22:00 美国7月商业库存月率

　　次日04:30 美国至9月12日当周API原油库存