【盘面信息】铁矿石在矿端预期下价格大幅冲高，后随着大盘整体回落。基差走缩。

　　【信息整理】1. Mysteel统计中国47港进口铁矿石港口库存总量14434.65万吨，较上周一增58.54万吨；45港库存总量13849.65万吨，环比增73.14万吨。2. 根据Mysteel卫星数据显示，2025年9月1日-9月7日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1248.5万吨，环比下降0.2万吨，库存量整体持稳运行。当前库存水平处于三季度以来的较低位。

　　【南华观点】昨天上涨最主要的因素在于，源于9月7日（周日）Australian Financial Review（澳大利亚金融评论报）一篇标题为《Rio faces pressure from Guinea to build refinery for Simandou ore》（力拓面临来自几内亚要求建立西芒杜矿石冶炼厂）的报道。但文章并没有援引具体的几内亚官员的讲话，更多的是通过几内亚对铝土矿开采矿山要求建立氧化铝冶炼厂来推测铁矿石也面临这样的压力。根据目前的信息来看，将建造冶炼厂与允许铁矿石开采相绑定的可能性比较低，要求建造钢厂的可能性与可行性也较低，可能是建造一些球团或者混矿设施。该事件可交易性较差。铁矿石价格近期相对坚挺，主要因钢厂复产维持高铁水产量（近期预计恢复至240万吨左右），且焦煤偏弱对矿价形成支撑。但产业链风险持续累积：钢厂利润已至盈亏平衡点，热卷超季节性累库，螺纹库存攀升，若高铁水持续，负反馈压力增大。同时供应压力渐显，全球发运量稳中偏强，非主流矿发运处于高位，过剩格局加剧。若“反内卷”政策无实质落地，弱现实可能主导市场。建议多单逢高止盈，空单逢高布局。

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