【品种策略】纸浆：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	中性	港口库存虽有去库但仍处高位，下游补库驱动不足，纸浆需求长期看减弱，基本面未见好转；技术面反弹力度弱，可能二次探底；宏观上美国非农数据低于预期，加剧降息概率，影响中美利差。
银河期货	震荡	SP主力11合约观望态势，市场受进口成本和低库存支撑，但淡季需求预期压制价格，建议区间操作。国内大宗用纸行业指数边际走强，花旗全球经济意外指数连续走强利多纸浆市场。
正信期货	震荡	纸浆期货市场近期呈区间震荡格局，现货市场交投积极性不高，下游原纸市场出货节奏缓慢，传统旺季特征不显，利润空间压缩，导致纸浆期货价格在4960-5080区间内震荡调整。

纸浆机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

中性

港口库存虽有去库但仍处高位，下游补库驱动不足，纸浆需求长期看减弱，基本面未见好转；技术面反弹力度弱，可能二次探底；宏观上美国非农数据低于预期，加剧降息概率，影响中美利差。

银河期货

震荡

SP主力11合约观望态势，市场受进口成本和低库存支撑，但淡季需求预期压制价格，建议区间操作。国内大宗用纸行业指数边际走强，花旗全球经济意外指数连续走强利多纸浆市场。

正信期货

震荡

纸浆期货市场近期呈区间震荡格局，现货市场交投积极性不高，下游原纸市场出货节奏缓慢，传统旺季特征不显，利润空间压缩，导致纸浆期货价格在4960-5080区间内震荡调整。

【品种策略】纸浆：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司核心观点南华期货纸浆期货SP2501主力合约价格震荡走势，持仓量减少，以多头减仓占优。银河期货单边:SP主力01合约择机试空,宜在5840点近日低位处设置止损。套利(多-空):SP2505-SP2501介入,宜在-28点近日低位处设置止损。国投安信期货上周纸浆期货震荡回落，现货价格小幅走弱；操作上暂时观望。弘业期货下游纸企开工好转，耗浆量有边际改善预期。市场宏观氛围偏弱，浆价预计宽幅震荡。正信期货待止跌后择机做多纸浆期货SP2501...

同花顺期货

383

【品种策略】纸浆：09月02日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性尽管纸浆价格有止跌企稳迹象，但由于港口库存高企、下游需求疲软及全球发运量高位等因素，市场缺乏明显的上涨驱动，建议观望为主。银河期货震荡纸浆市场供需两弱，进口针叶浆贸易商不愿低价走货，下游询单谨慎，需求放量有限，国际纸业战略调整强化包装业务，全球纸制品出口金额边际增量，国内纸制品市场观望情绪浓厚，短期成本支撑与需求分化形成弱平衡。正信期货震荡纸浆期货市场交投情绪略有回暖，但整体仍显谨慎，港口库存维持高位，下游采购未见明显放量，开...

同花顺期货

351