【行情回顾】前一交易日，在岸人民币对美元16:30收盘报7.1321，较上一交易日下上涨57个基点，夜盘收报7.1292。人民币对美元中间价报7.1029，调升35个基点。

　　【重要资讯】1）中国8月按美元计价出口同比增长4.4%，进口同比增长1.3%，集成电路和汽车出口增长明显；大宗商品进口季节性复苏、原油铁矿石铜回升，大豆进口量创历史新高，稀土量减价增，出口价值环比上涨51%。2）美财长称若最高法院维持裁决，将被迫退还半数关税；贝森特给出“前瞻指引”：美国经济将在四季度“大幅加速”，制造业“不能弹指一挥间建工厂”。3）一年内第三位法国总理下台，贝鲁未通过信任投票，周二递交辞呈。

　　【核心逻辑】美元指数小幅走弱，美元兑人民币汇率同步下行。美国2025年非农就业基准变动初值数据即将发布，市场普遍预期该数据或大幅下修，这将进一步强化降息预期，对美元指数构成利空：据经济学家预测，美国劳工统计局周二公布的非农年度基准修正数据，可能显示3月就业人数较当前预估减少近80万人，甚至不排除下调规模接近100万人。这一大幅下修预期，意味着去年美国劳动力市场动能已现走弱迹象，将进一步推升降息预期，对美元指数形成压制。中国出口数据对美元兑人民币汇率的影响则偏中性：8月以美元计价的出口金额累计同比为5.9%，较上月微降0.2个百分点；从国别出口结构看，出口延续前期格局，非美市场仍是出口增长的主要驱动力，市场对此数据反应平淡。总体而言，当前美元指数仍处于震荡区间，人民币汇率若想在短期内进一步走强，需依托内外部环境的持续改善。后续需重点关注中美经济数据，具体包括美国就业、物价数据，以及国内物价指数、金融数据等核心指标。综合判断，本周美元兑人民币汇率大概率将在7.10-7.16区间内震荡运行。

　　【风险提示】海外经济数据超预期、特朗普政策超预期

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