【行情回顾】螺纹，热卷呈现分化，热卷表现较螺纹强。

　　【信息整理】1. 9月8日，河北、山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄下调50元/吨，干熄下调55元/吨。

　　2. 海关总署数据显示，8月中国出口钢材951.0万吨，较上月减少32.6万吨，环比下降3.3%；1-8月累计出口钢材7749.0万吨，同比增长10%。

　　3. 9月1日-9月7日，全球铁矿石发运总量2756.2万吨，环比减少800.6万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2329.6万吨，环比减少572.5万吨。本期巴西发货大幅下降的原因，主要是1-8号巴西有三个港口进行了泊位检修，属于计划内的检修，所以上周他们提前发了很多货，两期均值看发货还是属于偏高水平，预计9号恢复正常

　　【南华观点】钢材基本面持续呈现超季节性累库，对盘面上方形成压制。不过旺季需求预期仍在，负反馈逻辑尚未顺畅演绎，叠加供给端政策底逐步显现，下方有一定抵抗。短期盘面震荡盘整，后续需密切关注旺季需求的成色，钢材去库程度以及宏观政策动向。品种间卷螺分化显著，热卷流动性较好，无仓单压力；螺纹则仓单压力较大，卷螺差持续走扩，特别是10合约，暂无收敛驱动。月差结构上，热卷10-01合约走正套，螺纹10-01合约为反套，主因仍在于仓单压力的明显差异。

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