【品种策略】锌：09月08日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	锌价在22000一线获得支撑，天津下游运输受限导致当地库存增加，但限产解除后运力恢复，下游压铸进入旺季，开工回升。整体基本面偏弱，需关注库存变化，短期可在支撑位进行短多布局，压力位在22400-22600。
南华期货	震荡	锌价受降息预期影响震荡偏强，供给端过剩且矿端宽松，需求端稳定但镀锌厂减停产较多，LME库存下降但未逼近极值，整体呈现外强内弱格局，短期内宏观与消费因素主导震荡走势。
银河期货	震荡	国内锌供应过剩逻辑不变，但短期内受外盘支撑及国内消费旺季提振预期影响，锌价可能出现反复波动。国内库存增加，而海外LME库存减少，对锌价形成一定支撑。
正信期货	震荡	锌矿加工费国产矿下调，进口矿上调，国内炼厂开工率提升，精炼锌产出放量，国内社库加速累库，而LME库存持续去化，海外炼厂成本高导致减产，全球锌矿产量回升，矿端增产传导节奏被延缓。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

锌价在22000一线获得支撑，天津下游运输受限导致当地库存增加，但限产解除后运力恢复，下游压铸进入旺季，开工回升。整体基本面偏弱，需关注库存变化，短期可在支撑位进行短多布局，压力位在22400-22600。

南华期货

震荡

锌价受降息预期影响震荡偏强，供给端过剩且矿端宽松，需求端稳定但镀锌厂减停产较多，LME库存下降但未逼近极值，整体呈现外强内弱格局，短期内宏观与消费因素主导震荡走势。

银河期货

震荡

国内锌供应过剩逻辑不变，但短期内受外盘支撑及国内消费旺季提振预期影响，锌价可能出现反复波动。国内库存增加，而海外LME库存减少，对锌价形成一定支撑。

正信期货

震荡

锌矿加工费国产矿下调，进口矿上调，国内炼厂开工率提升，精炼锌产出放量，国内社库加速累库，而LME库存持续去化，海外炼厂成本高导致减产，全球锌矿产量回升，矿端增产传导节奏被延缓。

【品种策略】锌：08月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点南华期货日央行加息及美国就业数据带来的经济衰退担忧和流动性风险的空旷情绪暂时消退。现阶段需关注后续每期经济数据可能带来的潜在影响。策略建议：宏观情绪暂稳的前提下，布多。银河期货锌价上涨，LME锌涨3.12%，沪锌2409合约涨2.35%，锌产量下降，库存减少，市场情绪企稳，基本面强，支撑逐渐走强。申银万国美联储表示不会紧急降息，市场预期9月降息幅度更大。黄金因市场恐慌抛售下挫，随恐慌缓解反弹。白银企稳。PTA库存增加，供应宽松预期增强。锌价收高超2%，市场面阶段性...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空矿端供应增加和冶炼生产积极性提升导致供应上升，而下游需求因淡季走弱，库存虽累增但仍处低位，整体对锌价上行动力有限。正信期货空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，冶炼利润回暖，锌供需平衡过剩，需求增长有限，锌价长期承压，短期反弹受情绪带动，反弹持续性有限。混沌天成研究震荡宏观环境风险上升，美非农就业好于预期打压降息预期，关税风险不确定；需求端下游开工率和用锌量环比下行，库存累库压力增加；供给端锌冶炼厂复产且排产增量预期兑现，供应增量逐步实现...

同花顺期货

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