【品种策略】棉花：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏多	新棉上市前低库存对棉价形成支撑，美元走弱也助推棉价上涨。然而，上方面临预套保压力，建议关注下游旺季走货情况及新棉上市时间。
兴业期货	震荡	旧棉库存低位但增发滑准税配额缓解供应担忧，新棉丰产预期强烈；需求端指标低迷，出口和库存周期未见利好启动，供应宽松预期主导市场。
国都期货	震荡	9月棉花开秤价格预估不低，加上新疆纺企需求增加，可能出现抢收，但新季棉花增产预期强，轧花厂套保需求强烈，棉价面临高套保压力。宏观环境偏宽松，美联储降息概率增加，政策调整空间增大，支撑价格。整体建议逢低做多，长期波段上行为主。
光大期货	震荡	国际市场上美元指数坚挺，美棉价格重心略有下移，短期基本面驱动有限；国内市场郑棉期价在14000元/吨关口上下震荡，旧棉库存偏紧但新棉即将上市，整体供需矛盾不大，预计为紧平衡状态，缺乏方向性驱动。
正信期货	震荡	美棉产区干旱比例升至30%，印度延长棉花进口关税豁免利好美棉出口，美元指数走弱，国内棉花库存持续消耗对棉价提供支撑，但下游需求偏软，新季棉花生长良好且上市临近，对郑棉形成压力。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏多

新棉上市前低库存对棉价形成支撑，美元走弱也助推棉价上涨。然而，上方面临预套保压力，建议关注下游旺季走货情况及新棉上市时间。

兴业期货

震荡

旧棉库存低位但增发滑准税配额缓解供应担忧，新棉丰产预期强烈；需求端指标低迷，出口和库存周期未见利好启动，供应宽松预期主导市场。

国都期货

震荡

9月棉花开秤价格预估不低，加上新疆纺企需求增加，可能出现抢收，但新季棉花增产预期强，轧花厂套保需求强烈，棉价面临高套保压力。宏观环境偏宽松，美联储降息概率增加，政策调整空间增大，支撑价格。整体建议逢低做多，长期波段上行为主。

光大期货

震荡

国际市场上美元指数坚挺，美棉价格重心略有下移，短期基本面驱动有限；国内市场郑棉期价在14000元/吨关口上下震荡，旧棉库存偏紧但新棉即将上市，整体供需矛盾不大，预计为紧平衡状态，缺乏方向性驱动。

正信期货

震荡

美棉产区干旱比例升至30%，印度延长棉花进口关税豁免利好美棉出口，美元指数走弱，国内棉花库存持续消耗对棉价提供支撑，但下游需求偏软，新季棉花生长良好且上市临近，对郑棉形成压力。

【品种策略】棉花：04月09日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美国棉花播种进度缓慢，加之中美关税政策调整对纺服出口不利，市场对棉纺消费担忧加重，但国内下游未见明显库存压力，棉价波动空间受限。永安研究偏空主要产区天气良好和贸易紧张局势导致市场人气承压，美国关税政策影响终端市场需求和中国对美棉采买需求，现货价格下跌，棉花总需求走弱预期加剧郑棉弱势。正信期货空国内棉花供应充足且下游需求偏弱，加上关税升级可能进一步缩减需求，导致郑棉期货继续走低。光大期货震荡国际市场美关税政策不确定性影...

同花顺期货

【品种策略】棉花：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡棉花实播面积增加6.3%，供应预期增加；但新疆高温天气引发产量担忧，资金推动价格反弹；下游纺织淡季效应和开机率下滑限制反弹高度。南华期货震荡进口棉数量偏少导致疆棉库存低位，棉价估值向上修复，但下游需求淡季和外销市场走弱，消费端反弹驱动不足，短期或重回震荡走势。兴业期货震荡棉花供应方面，尽管新疆棉花长势总体较好，但高温和冰雹天气可能影响产量；需求方面，处于淡季但纱厂开机率仍较高，库存去化，支撑棉花价格。国都期货震荡美棉出口销售数据遇...

同花顺期货

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