行情表现

日内消息

　　1、到港量有所减少，港口棉花库存重回下降态势

　　进口棉花到港量较上周有所减少，巴西棉市场供应量继续下降，新季澳棉陆续供应市场，市场走货一般，港口棉花库存重回下降态势。据Mysteel调研显示，截止至8月28日，进口棉主要港口总库存31.12万吨，周环比降4.45%。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约24.8万吨，周环比降4.98%，同比库存降36.57%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约3.42万吨，其他港口库存约2.9万吨。(Mysteel)

　　2、7月份棉花进口量环比增加，澳棉占比提升

　　7月份中国进口棉花数量环比增加，但同比保持减少。随着国内棉花库存量减少，尤其是优质棉供应偏紧，商企进口优质棉花需求增强，进口澳棉占比放量。8月下旬，2025年棉花进口滑准税加工贸易配额下发20万吨，实行凭合同申领的方式发放。由于此次发放配额数量相对较少，且通过加工贸易方式进行生产的纺织企业占比也较少，且相关要求规定当配额发放数量累计达到配额总量，将停止接收企业申请。配额发放后，市场采买进口棉数量未出现较大变化。因此，预计未来两个月进口棉数量或保持相对低位。(卓创资讯)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　8月29日全国棉花市场现货价格报价15316.15元/吨，相较于期货主力价格（14240.00元/吨）升水1076.15元/吨。

机构观点

　　南华期货：棉花关注新棉产量落地情况

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉上涨近1%，美元回落，棉价受技术性买盘支撑。隔夜郑棉上涨近1.5%。

　　【外棉信息】截至8月25日，印度新年度棉花播种面积达1085万公顷，较去年同期1114万公顷减少约2.6%。

　　【郑棉信息】新疆新棉陆续进入裂铃吐絮期，大部分棉田或于8月底至9月中上旬喷施脱叶剂，下周气温预计维持温和态势，关注顶部棉铃成熟情况。国家发改委发布公告，增发20万吨棉花进口滑准税加工贸易配额，以补充新棉上市前的市场供给。下游即将步入“金九银十”旺季，下游纱厂负荷维持稳定，布厂负荷小幅回升，成品保持去库态势，旺季特征渐显，但下游市场整体谨慎，当前订单仍显不足。

　　【南华观点】短期陈棉去库速度偏快，进口增加配额落地但数量偏少，基本符合预期，在下游走货边际好转下，操作上仍以回调布多为主，关注旺季需求持续情况及后续新棉收购开秤情况。

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