【品种策略】锌：08月29日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国GDP数据超预期和美联储官员偏鸽言论提振有色金属市场，但锌精矿供应趋于宽松，国内锌库存持续累积，需求短期承压，镀锌产品出口表现良好，市场对未来紧缺预期存在，锌价低位盘整。
南华期货	震荡	宏观影响锌价低开但底部韧性显现，供给端过剩且加工费走强，矿端宽松，需求端期待金九银十回暖，LME库存下降有挤仓风险，锌价外强内弱。
银河期货	震荡	尽管现货市场需求有所改善，锌价盘面走低后下游企业积极点价接货，但国内锌锭库存增加以及全球供应链恢复（如Hudbay矿山运营恢复）对锌价形成压力，整体市场呈现震荡态势。
正信期货	震荡	国内炼厂推迟检修导致精炼锌产出增加，国内库存加速累积；海外炼厂因高成本减产，产能利用率降低，导致LME库存去化。全球锌矿产量回升，但海外减产延缓传导节奏，国内产能充足可消化增量。
混沌天成研究	震荡	锌矿供应增加，冶炼利润上升，供给端增量预期强；但国内需求边际转弱，库存压力增大，锌价承压；美联储降息预期增强，需关注政策影响。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国GDP数据超预期和美联储官员偏鸽言论提振有色金属市场，但锌精矿供应趋于宽松，国内锌库存持续累积，需求短期承压，镀锌产品出口表现良好，市场对未来紧缺预期存在，锌价低位盘整。

南华期货

震荡

宏观影响锌价低开但底部韧性显现，供给端过剩且加工费走强，矿端宽松，需求端期待金九银十回暖，LME库存下降有挤仓风险，锌价外强内弱。

银河期货

震荡

尽管现货市场需求有所改善，锌价盘面走低后下游企业积极点价接货，但国内锌锭库存增加以及全球供应链恢复（如Hudbay矿山运营恢复）对锌价形成压力，整体市场呈现震荡态势。

正信期货

震荡

国内炼厂推迟检修导致精炼锌产出增加，国内库存加速累积；海外炼厂因高成本减产，产能利用率降低，导致LME库存去化。全球锌矿产量回升，但海外减产延缓传导节奏，国内产能充足可消化增量。

混沌天成研究

震荡

锌矿供应增加，冶炼利润上升，供给端增量预期强；但国内需求边际转弱，库存压力增大，锌价承压；美联储降息预期增强，需关注政策影响。

【品种策略】锌：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空矿端供应增加和冶炼生产积极性提升导致供应上升，而下游需求因淡季走弱，库存虽累增但仍处低位，整体对锌价上行动力有限。正信期货空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，冶炼利润回暖，锌供需平衡过剩，需求增长有限，锌价长期承压，短期反弹受情绪带动，反弹持续性有限。混沌天成研究震荡宏观环境风险上升，美非农就业好于预期打压降息预期，关税风险不确定；需求端下游开工率和用锌量环比下行，库存累库压力增加；供给端锌冶炼厂复产且排产增量预期兑现，供应增量逐步实现...

同花顺期货

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【品种策略】锌：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储态度偏鹰，美元指数强势导致有色价格承压；全球精炼锌供应有缺口，但国内库存累增，消费淡季中镀锌出口亮眼但新增订单不佳。银河期货偏空锌市场基本面显示矿端供应充足且冶炼厂开工率高，精炼锌供应预期增加；消费端进入淡季，下游开工转弱，库存持续累积，整体利空锌价。申银万国震荡精矿加工费回升，精矿供应改善，汽车产销增长，基建稳定，地产疲弱，关注美国关税、美元、锌冶炼和家电产量变化。正信期货震荡锌矿增产及冶炼端开工率提升导致供给过剩，而贸易...

同花顺期货

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