【品种策略】锌：08月27日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	锌精矿利润流向冶炼端，供应趋于宽松，LME库存去库，国内锌库累积，下游消费转旺但短期承压，镀锌产品运输限制或加重紧缺预期，锌价低位盘整。
南华期货	震荡	锌供给端逐渐从偏紧转向过剩，加工费走强，海外矿增量多，进口处于高点，库存震荡偏强；需求端稳定，期待金九银十表现，LME库存下降有挤仓风险，锌价外强内弱，建议内外反套。
银河期货	偏空	国内锌库存增加，消费淡季导致下游采购不及供应增长，锌价受基本面影响承压，短期内或有反复，建议逢高布局空单。
正信期货	震荡	降息预期提振锌价，但国内炼厂推迟检修导致精炼锌产出增加，国内库存累积。海外炼厂成本高导致减产，LME库存减少。全球锌矿产量回升，矿端增产传导受海外减产影响被延缓。
混沌天成研究	震荡	鲍威尔表态偏鸽，美联储9月降息预期升温，锌供应增加兑现流畅，出口和国内需求边际转弱，库存压力逐步堆积到锌锭端，市场关注美联储降息预期和国内反内卷政策。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

锌精矿利润流向冶炼端，供应趋于宽松，LME库存去库，国内锌库累积，下游消费转旺但短期承压，镀锌产品运输限制或加重紧缺预期，锌价低位盘整。

南华期货

震荡

锌供给端逐渐从偏紧转向过剩，加工费走强，海外矿增量多，进口处于高点，库存震荡偏强；需求端稳定，期待金九银十表现，LME库存下降有挤仓风险，锌价外强内弱，建议内外反套。

银河期货

偏空

国内锌库存增加，消费淡季导致下游采购不及供应增长，锌价受基本面影响承压，短期内或有反复，建议逢高布局空单。

正信期货

震荡

降息预期提振锌价，但国内炼厂推迟检修导致精炼锌产出增加，国内库存累积。海外炼厂成本高导致减产，LME库存减少。全球锌矿产量回升，矿端增产传导受海外减产影响被延缓。

混沌天成研究

震荡

鲍威尔表态偏鸽，美联储9月降息预期升温，锌供应增加兑现流畅，出口和国内需求边际转弱，库存压力逐步堆积到锌锭端，市场关注美联储降息预期和国内反内卷政策。

【品种策略】锌：08月27日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡负加工费、伦锌偏强及国内社会库存下降支撑价格，但交易所库存累积、高价下游成交偏弱，全面紧缺尚未形成。广州期货偏多矿端紧张、负加工费压制冶炼，海外低库存及出口分流支撑，旺季补库预期托底；但国内高库存、现货贴水限制涨幅，参考24500-26500元/吨。正信期货研究院震荡外盘挤仓推动锌价上行，但高升水难持续；国内需求疲弱、库存高位，供需相对平衡，建议做缩内外比价并分批卖保。混沌天成研究震荡矿端及冶炼端扰动频发、供应偏紧支撑锌价，但中国出口...

同花顺期货

【品种策略】玉米：08月27日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性市场逐步转向新作上市压力，远月合约大幅贴水，需关注新旧作衔接问题和小麦饲用替代影响，建议观望玉米市场。恒泰期货中性三季度进口玉米拍卖和小麦替代增量导致谷物饲料供应增加，压制玉米价格，但旧作消耗和新季未上市导致供应紧张，价格下行空间有限。国都期货震荡玉米期货在现货弱势和进口拍卖压力下止跌，余粮集中于贸易商，出货积极性一般，下游深加工需求可能增加，短期市场在弱势中寻底。光大期货震荡玉米现货报价疲软，东北价格下调，市场对新季玉米...

同花顺期货

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