编辑：房俊

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供求关系是影响氧化铝价格变化的最根本因素，其他因素包括宏观经济形势、电解铝价格、氧化铝生产成本（烧碱、铝土矿和能源价格）、进出口政策、汇率变动等会通过影响供求关系间接影响氧化铝价格波动。
（一）供求关系，即产量、消费量和库存。当氧化铝产量大于消费量时，会对价格上升构成压力；当产量小于消费量时，会对价格下跌构成支撑。库存是对生产、消费、进口、出口情况的综合反映，库存上升通常表示需求不足，会导致价格下跌，而库存下降则表示需求旺盛，会使价格上涨。
（二）宏观经济形势。宏观经济形势是影响整个氧化铝产业供求关系的重要因素，当宏观经济形势处于景气状态时，会导致氧化铝需求增大，从而使价格上升；反之，需求减少，价格下跌。
（三）电解铝价格。由于95%的氧化铝是用于电解铝生产，下游需求的变化直接影响氧化铝的价格。
（四）生产成本。生产成本是商品价格水平的基础，市场价格不可能长期低于全球平均生产成本。氧化铝的原材料成本主要是由铝土矿、烧碱和能源所构成。因此，铝土矿、烧碱和能源成本的大幅波动将会影响氧化铝生产成本，进而会对氧化铝价格产生影响。
（五）利率和汇率变动。国内利率较低、流动性充沛时，氧化铝价格一般处于高位运行。国际上氧化铝的交易一般以美元标价，美元指数的强与弱，会对国内外氧化铝的价格产生很大的影响。