行情表现

日内消息

　　美国扩大钢铝关税清单范围 企业忧成本飙升

　　美国商务部工业与安全局19日发布公告，宣布将407个钢铁和铝衍生产品类别纳入关税清单，适用税率为50%。不少企业担心，美方此举将推升成本，对企业利润空间造成沉重打击。美国商务部负责工业和安全事务的副部长杰弗里.凯斯勒称，美方此举扩大了钢铝关税覆盖范围。根据公告，新增清单涵盖范围广泛，包括风力涡轮机及零部件、移动式起重机、推土机和其他重型设备、轨道车辆、压缩机和泵等。总部位于瑞士的德迅国际运输公司负责海关事务的副总裁布赖恩.鲍德温表示50%的关税将带来沉重打击，认为美方此举不只是关税问题，更意味着美国在钢铝衍生产品监管层面的战略性转变。美国密歇根州立大学教授贾森.米勒说，据他测算，基于2024年总体进口货值，美国钢铝关税目前至少影响3200亿美元的商品进口。扩大钢铝关税清单范围将给攀升的物价进一步增加通胀压力。(新华社)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　8月20日上海现货铝现货价格报价20520.00元/吨，相较于期货主力价格（20535.00元/吨）贴水15.00元/吨。

　　8月15日沪铝期货库存录得120653.00吨，较上一交易日增加7039.00吨。

机构观点

　　南华期货：氧化铝重回基本面

　　【盘面回顾】上一交易日，沪铝主力收于20545元/吨，环比-0.19%，成交量为11万手，持仓23万手，伦铝收于2567.5美元/吨，环比-0.81%；氧化铝收于3120元/吨，环比-2.47%，成交量为27万手，持仓19万手；铸造铝合金收于20095元/吨，环比+0.17%，成交量为1452手，持仓7912手。

　　【核心观点】铝：当地时间8月15日，美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单。相较于之前之间对铝加征关税，此次主要是扩大衍生品范围。从基本面角度来说，此次扩大关税范围对我国出口有一定影响，但影响弱于之前提高关税。从情绪上来说，此次事件对铝价有所冲击，考虑到9月旺季预期以及降息预期，铝走势大概率为回调而非反转。总的来说，铝价震荡，价格区间为20300-20800，建议波段操作为主。

　　氧化铝：氧化铝基本面较弱，供应方面，目前国内运行产能维持高位，进口窗口间歇性打开，氧化铝下半年供应预计持续处于过剩状态，并且目前来看该过剩压力已经开始兑现，氧化铝库存包括厂库继续增加，电解铝厂的氧化铝库存也在积累。在仓单逐渐回升，挤仓风险基本解除的情况下，市场交易逻辑可能向成本定价逻辑转变。但考虑到国内反内卷具体措施尚未落地，短期可将几内亚进口矿成本3000-3050作为支撑位看待。总的来说，氧化铝基本面压制上涨，过剩压力已反映在现货价格上，现货价格持续阴跌，期价短期偏弱震荡为主。

　　铸造铝合金：供给方面，废铝价格维持高位，且受美对铝加征关税但对废铝豁免的影响，美废铝进口增加，叠加泰国暂停对回收工厂发放许可，我国废铝进口量未来或下降，废铝价格仍有上涨空间，对铝合金价格支撑力较强。需求方面，交易所铝合金可交割品牌由于期货上市贸易商进入买货以及本身产品竞争力较强，头部企业产能利用率较高，短期需求表现尚可。总的来说，铸造铝合金基本面方面表现较好，期货盘面走势大致跟随沪铝走势而波动，但由于废铝短缺，铝合金更有韧性，二者价差基本处于350-500元/吨之间，价差拉大时可考虑多铝合金空沪铝套利操作。

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