【盘面回顾】上一交易日，沪铅主力合约收于16855元/吨，环比+0.48%，其中成交量48645手，而持仓量则减少7064手至65019手。现货端，1#铅锭均价为16725元/吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，铅价在经历了两天的底部震荡后，终于按照旺季预期走出了一定的涨幅。从基本面来看，原生铅方面，开工率相对再生铅保持强势，且副产品收益稳定。再生铅方面，新产能释放叠加检修结束，上月再生铅产量有所增加，目前再生铅成本仍能支撑铅价。但近期需求端，逼近旺季，生产备库意愿加强，目前厂家对八月消费仍有期待。不过目前累库情况较为严重，LME的铅锭库存居高不下，同时国内库存也处于持续累库状态。需求端受短期价格下挫以及逼近旺季等影响，近期有一定好转。目前主要观察下游的采买情绪以及消费旺季对铅影响几何。短期内，偏强震荡为主，具体需观察去库情况。

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