期货市场：纸浆期货主力合约SP2509，昨日整体行情在50多点的区间震荡整理，日盘收于5160元/吨，较前收下跌8元/吨（或-0.15%），加权成交量19.9万手，减少1.38万手，加权持仓量28.5万手，增加0.51万手；隔夜开于5176点，随后小幅震荡下跌，最终夜盘收于5144点，较昨收下跌16点（或-0.31%）。

　　储存与持单：当前纸浆期货仓单23.35万吨，减少1210吨，主要来自山东青港物流胶州仓库减少576吨，外运华中胶州仓库减少472吨；根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单20.70万手，增加878手，持有纸浆期货多单16.54万手，增加331手，当前净持空单41519手，增加547手。

　　产业市场：昨日纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价5850元/吨，阔叶浆金鱼报价4120元/吨；本色浆下跌100元/吨，甘蔗浆上涨100元/吨，化机浆价格持稳；生活用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸市场价格持稳；生活用纸市场，下游需求未见明显起色，部分纸企出货受限，行业开工率低位；双胶纸市场，行业货源供应充裕，部分季节性印刷订单进入收尾阶段，社会面订单仍显不振；铜版纸市场，社会面需求仍显不振，整体下游消费趋于清淡，用户囤库意愿较低，部分工厂走货速度减缓；白卡纸市场，福建二期已正常出纸，新纸或将陆续投放市场，市场供应量逐步增加，需求端局部有改善。

　　总体来看：纸浆现货市场报价持稳但实际成交稀疏，贸易商反馈出货以小单刚需为主，市场流通货源充裕，需求市场延续低迷，原纸库存预期累库，纸厂原料采购周期延长，入市采购意愿不高；纸浆期货市场近期呈震荡调整态势。

　　策略：由于现货基本面矛盾未解，市场缺乏明确指引，正信期货预计纸浆期货合约SP2509，今日白天至晚间，将在5080-5210区间内震荡调整为主；操作上，在盘中反弹受阻回落时或者回调遇支撑反弹时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

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