【盘面信息】日盘焦煤跌停，螺纹主力跌超4%。股市回调。日盘09跌2.38%。

　　【信息整理】1. 7月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。 2. 据新华社消息，2025年7月30日，中共中央政治局召开会议，决定于10月召开二十届四中全会，重点研究“十五五”规划建议，并系统部署下半年经济工作。3. 关税迎密集进展。当地时间7月30日，特朗普宣布将对韩国征收15%的关税；对印度输美商品征收25%的关税并实施其他“惩罚”；对巴西加征40%关税，使总关税额达到50%。此外，美国将自8月1日起对进口半成品铜产品(例如铜管、铜线、铜棒、铜板和铜管)及铜密集型衍生产品(例如管件、电缆、连接器和电气元件)普遍征收50%的关税。4.本期ms钢材数据整体维稳，除了螺纹累库、表需下降外，整体需求尚可。热卷供需双旺。

　　【南华观点】会议不及预期后，市场面临股、商双杀，债券价格回升。铁矿石由于前期上涨不足，因此目前在黑色系中显得相对抗跌。8.1面临特朗普关税到期的压力，市场风险偏好走弱，有短期避险的需求。但中期来看，铁矿石基本面尚可，钢厂利润维持在高位，铁水产量预计稳中有增，铁矿石很难形成趋势性去库。因此预计价格下方空间有限，关注低买机会。

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