【品种策略】锌：07月30日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	全球精炼锌供应有缺口，但国内冶炼生产开工率和库存均增加，传统消费淡季下新增订单不佳，锌价供需两疲，价格偏弱整理。
南华期货	震荡	供给端利润修复，逐渐从偏紧转为过剩，矿端供应宽松；需求端处于淡季，表现疲软；宏观数据和市场情绪影响显著，建议逢高沽空。
银河期货	中性	矿端供应充足，冶炼厂高开工率，精炼锌供应预期增加；下游消费进入淡季，库存持续累库，锌价短期受宏观影响反复，中长期基本面承压。
正信期货	震荡	锌矿周期性增产导致供给宽松，冶炼端开工率提升，需求受贸易争端影响存在收缩风险，整体供需平衡有过剩倾向，锌价重心面临下行压力。
申银万国	震荡	精矿加工费回升，精矿供应改善，冶炼供应可能恢复，国内汽车产销正增长，基建稳定，地产疲弱，短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税和美元等因素变化。
混沌天成研究	震荡	国内供给侧政策预期走强，但需求端压力增加，库存累积至锌锭端，美元指数回升导致锌价承压，短期内锌供应增加且需求边际转弱，整体呈现偏弱震荡走势。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

全球精炼锌供应有缺口，但国内冶炼生产开工率和库存均增加，传统消费淡季下新增订单不佳，锌价供需两疲，价格偏弱整理。

南华期货

震荡

供给端利润修复，逐渐从偏紧转为过剩，矿端供应宽松；需求端处于淡季，表现疲软；宏观数据和市场情绪影响显著，建议逢高沽空。

银河期货

中性

矿端供应充足，冶炼厂高开工率，精炼锌供应预期增加；下游消费进入淡季，库存持续累库，锌价短期受宏观影响反复，中长期基本面承压。

正信期货

震荡

锌矿周期性增产导致供给宽松，冶炼端开工率提升，需求受贸易争端影响存在收缩风险，整体供需平衡有过剩倾向，锌价重心面临下行压力。

申银万国

震荡

精矿加工费回升，精矿供应改善，冶炼供应可能恢复，国内汽车产销正增长，基建稳定，地产疲弱，短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税和美元等因素变化。

混沌天成研究

震荡

国内供给侧政策预期走强，但需求端压力增加，库存累积至锌锭端，美元指数回升导致锌价承压，短期内锌供应增加且需求边际转弱，整体呈现偏弱震荡走势。

【品种策略】锌：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空国内矿供应增加，冶炼生产积极性提升，库存累增但仍位于同期极低点，下游需求走弱，锌价上行动力有限。南华期货震荡市场情绪支撑锌价偏强，供给端宽松预期兑现缓慢，库存低位，需求疲软。建议关注宏观数据及供给端扰动，短期策略逢高沽空。正信期货偏空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，需求受贸易争端影响存在收缩隐忧，供需平衡过剩倾向，长期锌价下行压力大，反弹受板块情绪带动，持续性有限。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息预期导致美元指数弱势，锌矿加工费稳定，进口矿流入，冶炼端检修与复产并存。下游需求淡季，开工率走弱，社会库存低位小幅累增，供需两弱，锌价空间有限。南华期货震荡锌价窄幅震荡，美元指数走软推动价格上冲，供给端宽松逐步兑现但库存低位支撑价格，需求端保持稳定，建议关注宏观数据和市场情绪，等待突破压力位后逢高沽空。混沌天成研究中性以色列和伊朗停火缓解地缘风险，美联储降息预期回落，锌冶炼厂排产增加但产量或不及预期，需求端压力传导至锌锭...

同花顺期货

205