1.国家育儿补贴制度实施方案7月28日公布。从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁。育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元。其中，对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。

　　2.数据显示，今日南向资金净流入92.53亿港元。

　　3.央行公告称，7月28日以固定利率、数量招标方式开展了4958亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日1707亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放3251亿元。

　　4.美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成15%税率的关税协议。特朗普表示，欧盟将比此前增加对美国投资6000亿美元，欧盟将购买美国军事装备，并将购买7500亿美元的美国能源产品。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟与美国双方同意实行统一的15%关税税率，包括汽车在内的各类商品将适用该关税标准。

　　股指期货：周一股指高位震荡，至收盘，上证50指数涨0.26%，沪深300指数涨0.21%，中证500指数涨0.38%，中证1000指数涨0.35%，全市场成交额为1.77万亿元。

　　开盘后股指出现快速回落，但短暂回调后震荡反弹，上证指数在3600点附近再度震荡，午盘前突然跳水，各指数纷纷翻绿，午后市场再度反弹，收盘各指数小幅收红。两市个股涨多跌少，市场成交保持稳定。PCB、复合铜箔再度领涨市场，保险、券商助力指数，PEEK材料、医药、固态电池等纷纷走强。煤炭、钢铁等周期品跌幅居前，海南自贸、雅江水电等继续调整。

　　股指期货出现分化，至收盘，主力合约IH2509涨0.36%，IF2509涨0.16%，IC2509涨0.09%，IM2509跌0.04%。IC和IM贴水明显增大，而IH升水略有扩大。IM、IC和IF成交分别增加16.8%、14.6%和0.6%；持仓分别增加3.6%、1.4%和1.4%，IH成交和持仓下降1.8%和2%。

　　板块继续轮动，股指保持强势。受大宗商品价格大幅回调影响，开盘相关板块快速下跌，但短暂调整后就走稳，收盘多为十字星，显示股票投资者心态稳定。另一方面，稀土板块继续上涨，部分个股再现涨停，同为大宗商品分化明显，市场并不畏高。在早盘股指下跌的同时，保险、券商股大涨，带动了股指的反弹，虽然冲高后回落，但银行之后仍有大金融权重股活跃，主力希望依托权重股力撑指数的动向值得关注。最引人注目的是PCB概念再度领涨，这是前期连续大幅拉升调整之后再度走强，并带动了人工智能硬件相关的复合铜箔、元器件、先进封装等科技板块的上涨。因此，短期股指可能出现震荡，上行趋势仍未改变。

　　金融期权：今日A股市场个股层面涨跌互现，全市场成交额接近1.8万亿元。宽基指数方面，中小市值类指数表现偏强。

　　期权方面，标的价格震荡上行，期权成交量有所回落。品种上看，500ETF期权成交量相对活跃。隐波方面，多数期权品种隐波较上一交易日基本持平。A股近期表现强势，看涨情绪推动下期权隐波日内维持高弹性，同时隐波微笑普遍正偏。

　　国债期货：周一国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.56%，10年期主力合约涨0.18%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.04%。现券方面，银行间主要期限国债收益率全线普降1-2bp左右，长端表现优于短端。

　　今日央行净投放3251亿元短期流动性，市场资金面延续转松态势。银存间主要期限质押回购加权平均利率普降，其中隔夜资金价格下行至1.46%附近，7天期资金价格也回落至1.6%关口下方。

　　央行继续呵护流动性，与此同时内需商品价格大幅回调，今日债市情绪有所修复，期债盘面收盘普涨。现券尾盘，受生育补贴政策落地消息影响，收益率较日内低点略有反弹。

　　近期国内基本面并未发生本质变化，债市波动多由政策预期及市场风险偏好抬升所致。而资金面边际变化一定程度上也起到了情绪放大器的作用。

　　操作上，短期扰动与长线逻辑存有差异，单边我们建议暂观望，偏激进的投资者可考虑逢低轻仓试多TF合约，博弈短线修复行情。而现券持有者前期卖出套保头寸或可在7月末重要会议之后择机离场。

　　套利方面，随着8月临近，建议投资者可关注T合约潜在的跨期套利机会。

　　交易策略：股指期货，震荡上行；国债期货，暂观望为主