【品种策略】热卷：07月28日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	政策预期和原料抢购推动热卷上涨，但限仓消息导致短期回调，考虑到政治局会议预期和钢厂订单良好，供需矛盾未显，需关注需求承接和关税政策。
银河期货	震荡	近期钢材出口量维持高位，但制造业需求淡季导致热轧表需下滑，市场情绪好转但钢材自身缺乏价格驱动，若核查超产落地可能抬升价格重心，需关注宏观政策及交易所限仓影响。
兴业期货	中性	热卷基本面变化不大，库存偏低，供需矛盾不突出，但淡季涨价可能刺激生产并抑制刚需，市场情绪和期货波动上升。
申银万国	震荡	高炉日均铁水产量回升及焦炭产量改善刺激下游补库需求，煤炭供应可能受限推动价格上涨，但钢材需求旺季表现不及预期，价格阶段性见顶概率较大。
恒泰期货	震荡	制造业用钢需求具有韧性，热卷库存去化，产业利多因素和估值修复双轮驱动，地产政策支持，工信部发布钢铁行业稳增长方案，预计热卷低估值下震荡上行。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

政策预期和原料抢购推动热卷上涨，但限仓消息导致短期回调，考虑到政治局会议预期和钢厂订单良好，供需矛盾未显，需关注需求承接和关税政策。

银河期货

震荡

近期钢材出口量维持高位，但制造业需求淡季导致热轧表需下滑，市场情绪好转但钢材自身缺乏价格驱动，若核查超产落地可能抬升价格重心，需关注宏观政策及交易所限仓影响。

兴业期货

中性

热卷基本面变化不大，库存偏低，供需矛盾不突出，但淡季涨价可能刺激生产并抑制刚需，市场情绪和期货波动上升。

申银万国

震荡

高炉日均铁水产量回升及焦炭产量改善刺激下游补库需求，煤炭供应可能受限推动价格上涨，但钢材需求旺季表现不及预期，价格阶段性见顶概率较大。

恒泰期货

震荡

制造业用钢需求具有韧性，热卷库存去化，产业利多因素和估值修复双轮驱动，地产政策支持，工信部发布钢铁行业稳增长方案，预计热卷低估值下震荡上行。

【品种策略】热卷：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡反内卷和唐山环保限产对供应的扰动，以及需求数据未明显走弱，支撑了热卷期货盘面表现，但现货跟涨乏力、投机需求不佳，出口订单转弱，限制了上方空间，短期建议观望。兴业期货中性现货价格平稳且成交偏弱，反内卷提振市场预期但难以证伪，热卷供需双旺但库存转增，上涨受出口成本和淡季现货涨价持续性压制。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷表需下降，但需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已逐步兑现，黑链交易逻辑切换为基本面驱动，预计短期处...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货本周热卷需求下滑，库存上升；美国非农就业数据未公布，降息预期增强；国内地产销售好转，三中全会宏观利好预期存在；建材表需数据与钢谷找钢数据不一致，需关注下周数据；铁水产量下滑但仍处于高位；预计盘面有低位反弹空间，但受淡季需求不稳和库存偏高影响，反弹有限。策略建议：短期持有多单，警惕利好政策不及预期导致下跌。国投安信期货夜盘钢价震荡走弱，小幅回落。本周螺纹表需基本持平，产量有明显回落，库存继续小幅累积，热卷产量回升、表需下滑，库存再次上升，关注暴雨...

同花顺期货

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